投资大年，节后值得高看一头？
全球各类资产持续异动
世道越乱，越要问人心。
其实，2025年至今，全球主要经济体的经济基本面，都是差强人意的。
不过，与之对应的是，各类资产价格，反而各种异动，甚至暴力拉升。
从贵金属到比特币，从大A到港股再到美股，不一而足，却强的可怕。
迥然成为了“投资大年”！
甚至，假期中，美国联邦政府关门，对于不少资产价格也是各种利多拉升。
这进一步印证了A森此前说过的一句话：
越差，越好
大家细品~
经济基本面差，往往也意味着，各国有形之手最关注的需求侧维稳压力陡增。
因此，不断的强化“水牛”，也是必然。
此外，国与国之间还要恶斗，这种恶斗本身，也会人为创造新的需求，创造新的叙事，创造新的行情。
不过，假期中，貌似出现了全新的事态。
据传，上一次中美见面谈判的时候，中国突然向美国提出“大胆”要求。
具体而言，中国提出在美国大手笔投资，以换取其撤销对中企在美投资的国家安全限制，以及降低对在美中资工厂从中国进口产品的关税。
这个大手笔投资，到底有多大？
1万亿美元！
拜登要的是美联储放水后，中国买美国国债，这就是924行情背后的动因。
当时，A森就说过，美国人不可能随便放水，是需要中国以某种方式将海外美元回流美国，形成美元循环，美国人才会真的答应。
这不，中国这次放了一个大招，不是美债，而是中国投资美国。
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其实，现在美联储一直不安心放水，就是川普2.0已经打破了拜登任期尾部与我们的“默契”。
美联储根本没有把握，他们放水，我们就拿着离岸美元去买美债，美元霸权出现功能严重失调。
但是，这波中国提出建厂投资取代美债，算是进可攻退可守。
既给了川普一个他要的东西，又逼美国人在安全问题上表态，还规避了未来美债信用不足的问题。
光这个议题，就让华尔街的力量很纠结了。
不过，这也提示我们，中美虽然还在恶斗，可是，“不得不进行的合作”部分，开始明显增多。
恶斗，本质上，就是成本的持续支出，相当于大动脉长期失血。
再强的国力，它也耗不动啊。
另外，目前中美在大的经贸领域，起码有3重堵点（如大豆、稀土、半导体等等），相持明显，谁也干不死谁。
中国上面的提议，等同于提出，让中美经贸合作，回到2018年。
不管美国人是否同意，但是，形势比人强，双方必须要做的合作只能增多，否则后面各自经济都会出现难以修复的严重问题。
需要指出，节后，市场对此也会高看一头，逐步计价！
如果说“越差，越好”之前是关注经济和市场，那么，现在这句话也对应大国关系。
假设斗争只有成本支出，没有任何一丝收益，那么，阶段性休整，也就是肯定的事情。
事实上，所谓的全球经济基本面开始式微，本质上，就是全球总需求的增速又要拐头往下了。
前期，美西方国家狂飙突进的加杠杆，红利已经消耗的差不多了。
如今，必须主要经济体一起参与，一起加杠杆，才能想办法将这个总需求的增速稳定住。
那么，“让”中国可以有空间加杠杆，也是美国人现阶段所需要的。
大家别看日本来了一个女性首相，好像气势汹汹。
欧洲嘴炮铁娘子早就出了一茬又一茬，一点不稀罕。
然而，日本财政每年1/4的收入用来还国债利息。
当前，日本央妈利率每上升1%，政府要支付的利息负担要增加GDP的0.5%。
此时此刻，美国人还要直接收割日本5000亿美元的银子，日本如果处理不当，很容易爆发金融危机。
日本的情况，在欧洲、韩国等发达国家，都是普遍性的现象。
美国如果经济真的这么好，还需要往外无底线收割？
所以，就算心里再看不上对手，再想劈死对手，现如今，美西方国家跟我们合作的面，会逐步增多。
这也意味着，本轮中断的“中美一起加杠杆”的周期，又要回来了。
节前，央妈明确提出“适度宽松”，就是开始造势了。
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大家不妨看一下数据，也就知道，如今的基本面到了什么程度。
2025年上半年中国国际收支情况已出炉，经常账户顺差2941亿美元，资本和金融账户逆差2776亿美元，均已超过2024年全年水平的一半。
与此同时，中国对外金融资产突破11万亿美元净资产超3.8万亿美元。
我们马上可以看得出：
1、经常项顺差跟资本项逆差，竟然还是大致相抵
2、大量资金留在外面吃高息美元的红利
上述第1点，提示我们，无论我们出口创汇（经常项顺差）多牛逼，国内的钱始终加速外流（资本项逆差）。
因此，我们赚的外国的钱，又莫名其妙的全部流出去了。
此时此刻，如果央妈强行加码降息，那么，马上会加速更多国内储蓄外流，反而国内的内需、储蓄率、人民币汇率都会处于恶化。
2015年~2016年就是最好的例子，当时我们放水，美联储渐进式加息，一年里面，我们少了1万亿美元的外储。
如果按照现在美国跟我们的关系，以及美联储如此疯狂加息，怕是过去2年多里面，我们的外汇储备早就可以被动清零。
所以，国内需求压力再大，有形之手就是刺激大A，却暂时不做全面放水，就是怕这个“超大规模的东南亚危机”发生在我们的身上。
当初泰国被打爆，并不是索罗斯主导，而是大量用泰铢置换美元的泰国本地人，遂酿成了97风暴。
再来看看上述第2点，我们有海量的外汇外挂，就是趴在外面，吃美国人的高息。
可以想见，一旦央妈不再担心汇率和资金外流，最先回来的钱，是这批资金。
事实上，港股如今这么强势，很大一块活钱，就是来源于此。
在巨额债务压力下，强势美元已经是绝路，走不下去了
中美持续博弈多年，各自都到了不得不进行疗伤的地步
中国在面对美国金融战的时候，虽民间付出巨大的代价，却总体还是抗住了，且产业升级竟然还能按照计划推进
中国军武，差不多跟美国是达成了“恐怖平衡”，甚至常规武器也是如此
光凭这四点，美国接下去要求我们的地方，就开始会明显增多。
封建制市场经济体有一个规律，一旦确认干不死你，甚至你还越来越强大，就会有一波拉拢你的做法。
最最起码，给你留一点余地，以免他们自己受伤。
就像英法、英德、美英，都是如此。
这直接意味着，中国有形之手刺激内需的空间，逐步出来了，不再是像前几年那样被人家压制的死死的。
巧的是，10月份也是我们自己的关键月份。
十五五规划的第一波市场计价，马上就要来了。
由于M1的拐点还没有来，意味着，后续行情的高点仍值得乐观往上展望。
由于PPI还趴在地上，意味着，村里有巨大的动力，要纵容市场兴奋。
由于大量散户资金还在纠结，意味着，行情的燃点，还在后面等着。
形势比人强
