快讯快讯 美国总统宣布了！ 9月25日，特朗普在社交媒体上宣布，自10月1日起对进口品牌药和专利药加征100%关税，引发全球制药行业高度关注。豁免条件明确：只有在美国已有制药厂“动工建设”或“正在施工”的企业才能免于征税。这一政策并非突然袭击，早在今年4月，特朗普政府便以“国家安全”为由启动对制药行业的调查，为此次关税铺路。 市场反应迅速而直接。消息公布后，创新药板块集体承压，恒生生物科技ETF、创新药ETF跌幅均超1%，日本武田、德国拜耳、瑞士罗氏等跨国药企股价走低。相比之下，强生、礼来等早已布局美国本土产能的企业则表现稳定。强生计划在北卡罗来纳州投资约20亿美元扩建生产基地，礼来更宣布了高达270亿美元的长期投资计划，提前押注“本土化”战略。 第一，这种“以建厂换关税豁免”的做法，看似推动制造业回流，实则将企业置于两难：在美国建厂成本高昂、周期漫长，短期来看，部分药企或许宁愿承担关税也不愿盲目投资。第二，全球医药供应链高度协同，强行切割只会推高药价，最终买单的仍是美国消费者，所谓“降低药价”的承诺恐怕难以兑现。 对中国企业而言，影响相对可控。目前多数中国创新药企通过与跨国公司授权合作（BD）进入美国市场，生产多由合作方在美完成，不涉及“进口药品”认定问题。华海药业、亿帆医药等公司正积极评估政策细节，部分企业已启动在美国本地完成质量放行的流程。 不过，墨西哥、东盟等地正成为药企规避贸易风险的新选择，全球供应链重构悄然加速。当政策不确定性成为常态，药企的布局逻辑也在改变。那么问题来了：未来，还有多少企业愿意把命运押在一个反复无常的市场规则上？
