价值投资日志[超话] 【核心优势】
公司三季度稀土永磁出口有望修复并拉动产销回升
公司是国内最早的烧结钕铁硼永磁材料生产企业、全球领先的的稀土永磁供应商，具备2.5万吨烧结钕铁硼和1500吨粘接钕铁硼产能。出口占比接近50%，在稀土磁材行业处于较高位置。今年二季度出口管制背景下，公司海外收入占比同比下降12个百分点至47.46%。但随着稀土出口审批流程常规化，公司Q3稀土磁材出口有望逐渐修复，叠加磁材行业进入传统旺季，Q3稀土磁材需求有望边际提升，公司有望受益行业触底回升带来的盈利能力大幅改善。
【风险提示】经济复苏不及预期；稀土永磁下游需求大幅萎缩；稀土价格大幅下跌；公司订单不及预期。
【研报参考】
中国银河华立《2025年半年报点评：汇兑收益改善盈利，Q3业绩有望进一步提升-250815》
