雅鲁藏布江下游水电工程开工，带动相关水电基建概念股走强，以下是结合业务相关性及市场表现等梳理的水电基建龙头：
1. 中国电建：全球水电工程绝对龙头，承担国内80%大型水电站设计施工，主导雅下工程5座梯级电站主体建设，全产业链优势显著。
2. 高争民爆：西藏国资委控股的民爆龙头，区域市占率高达90%，独家供应雅下工程前期勘探爆破需求，“产-销-运-爆”一体化模式形成壁垒。
3. 西藏天路：西藏水泥市场绝对垄断者，市占率65%，雅下工程需高标号水泥超3000万吨，公司预计供应122万吨/年，吨毛利较内地高200元。
4. 铁建重工：国产隧道掘进机（TBM）领军企业，雅下工程隧洞占比超70%，其硬岩掘进设备需求直接受益，国内市场份额超50%。
5. 东方电气：全球冲击式水轮机组技术标杆，为雅下工程定制全球最大110万千瓦机组，预计占据40%以上设备份额，在林芝建有高原机组产研基地。
6. 国电南瑞：智能电网与特高压技术全球领导者，为雅下水电外送提供±1100千伏特高压系统解决方案，控制保护系统市占率超70%。
7. 保利联合：电子雷管全国龙头，产能占比20%，通过合资公司直供雅下核心标段，第三代数码雷管穿透力提升40%，适配高原复杂地质。
8. 法兰泰克：子公司国电大力垄断水电站起重设备市场，市占率90%，直接受益于雅下工程吊装需求，设备最大起重量达800吨。
9. 大唐发电：控股藏东南清洁能源开发公司，持股51%，主导雅下项目投资与运营，工程投产后年增发电收益超20亿元，享受西藏电价政策红利。
10. 基康技术：智能监测终端龙头，为雅下工程提供地质灾害预警、水文监测等物联网解决方案。
