在资本市场的浪潮中，海光信息与中通客车宛如两颗闪耀的明星，近日双双被机构给予了买入评级，吸引了众多投资者的目光。
上海证券给予海光信息买入评级：算力“双链融合”，重构产业生态
上海证券在6月3日发布的研报中，对海光信息（688041.SH，最新价：136.13元）给予了买入评级，其背后有着多方面深刻的考量。
• 国内CPU/GPU龙头，双轮驱动齐发力：海光信息作为国内当之无愧的CPU/GPU龙头企业，在两个关键领域实现了双轮驱动。在CPU方面，其产品性能卓越，凭借X86架构良好的系统兼容性，已经在电信、金融、互联网、图形图像处理等众多重要行业及领域实现了大规模应用，为各行业的数字化发展提供了强大的动力支持。而在GPU领域，海光深算二号产品更是惊艳，性能相比深算一号大幅提升一倍，FP16、FP32、FP64精度算力分别达到49TFLOPS、23TFLOPS、10.2TFLOPS，展现出了强大的图形处理和计算能力。
• 中科曙光：算力全产业链布局，具备应用端核心资产：中科曙光作为中科院计算所旗下的超算行业龙头之一，近年来不断拓展业务版图，从高端计算机、服务器市场逐步向存储、安全、数据中心、云计算、智能计算等数字基础设施领域全面延伸，形成了完善的芯端云算产业链布局。并且，在应用端，中科曙光控股或参股了中科星图、中科天玑、中科三清、中科天机气象等众多在AI+应用方面处于行业领先地位的核心资产，为海光信息的技术应用和市场拓展提供了广阔的空间和丰富的资源。
• 技术协同深化，产品优势进一步凸显：海光信息与中科曙光之间的技术协同不断深化，双方在技术研发、产品应用等方面的合作日益紧密。这种协同效应使得海光信息的产品在性能、功能、兼容性等方面的优势得到了进一步的凸显，能够更好地满足市场对于高端处理器的多样化需求，提升了产品在市场中的竞争力。
• 规模效应增厚利润，提升企业竞争能力：海光信息筹划吸收合并中科曙光，一旦完成，有望通过规模效应大幅增厚利润，实现上市公司的提质增效。合并后的新实体将对标国际巨头，如英特尔+戴尔的垂直模式，其估值体系也将迎来升级。加之科创板平均60倍PE对比主板35倍PE的估值溢价，所具有的天然“杠杆效应”，极有可能使新实体成为资本市场的巨擘，有力地推动算力市场竞争格局的重塑。
• 服务国家战略需求，紧抓AI产业机遇：在国家大力推动科技创新和数字化转型的背景下，海光信息的发展与国家战略需求高度契合。海光信息积极响应国家号召，不断加大技术研发投入，提升自主创新能力，为国家信息安全和数字经济发展提供了坚实的支撑。同时，公司敏锐地抓住以AI为代表的信息产业发展新机遇，凭借其在CPU和GPU领域的技术优势，积极布局AI算力市场，有望在AI产业的快速发展中收获丰厚的回报。
不过，投资海光信息也并非毫无风险。当前行业竞争日益激烈，可能会出现毛利率超预期降低的情况。同时，国际贸易环境的不确定性也带来了一定风险，原材料价格的波动也可能对公司的成本和利润产生影响。
西南证券给予中通客车买入评级，目标价格为15.2元
同样在6月3日，西南证券发布研报，给予中通客车（000957.SZ）买入评级，目标价格为15.2元，其理由同样十分充分。
• 国内外需求强劲，大中客车市场前景广阔：从市场需求来看，大中客车行业呈现出高景气态势。2024年中国大中客车（含非完整车辆）销量同比增长30.1%，国内座位客车、新能源公交的需求不断增长，为中通客车提供了稳定的国内市场基础。同时，海外市场对客车的需求也十分旺盛，为中通客车的业务拓展提供了广阔的国际空间，公司在海外市场的发展前景一片光明。
• 坚持技术立企，核心技术持续突破：中通客车始终坚持技术立企的发展战略，高度重视技术研发和创新，不断加大在研发方面的投入。通过持续的努力，公司在客车制造的核心技术领域取得了一系列的突破，如新能源技术、智能驾驶技术等，提升了产品的性能和品质，增强了产品的市场竞争力，为公司的长期发展奠定了坚实的技术基础。
• 国内产品竞争力强，新能源出口未来可期：中通客车的产品在国内市场具有很强的竞争力，2024年在国内市场的单车均价为48.6万元，在行业公司中处于较高水平，得到了国内客户的广泛认可。同时，公司积极拓展海外市场，出口新能源客车订单量大幅增长，产品结构和盈利能力有望持续优化。随着全球对新能源汽车的需求不断增加，中通客车在新能源出口领域的发展潜力巨大，未来有望在国际市场上取得更大的突破。
• 回购彰显长期信心：中通客车实施的回购方案，充分彰显了公司对未来发展的坚定信心。回购股份不仅有利于稳定公司股价，提升投资者的信心，还进一步建立健全了公司的长效激励机制，有助于吸引和留住优秀人才，为公司的长期稳定发展提供了有力的保障。
当然，投资中通客车也面临一些风险因素。客车市场需求可能存在不及预期的情况，行业相关政策的变动也可能对公司的发展产生影响。此外，海外汇率的波动会影响公司的出口利润，电池等原材料价格的上涨则可能增加公司的生产成本。
以上信息资料仅供研究讨论，投资者在做出投资决策时，需要结合自身的风险承受能力和投资目标，谨慎考虑。
