[红包]【申万计算机周报】Robotaxi盈利弹性来源！AI产业三大进展05

[红包]【申万计算机周报】Robotaxi 盈利弹性来源！AI 产业三大进展0524 Robotaxi 业务盈利弹性：先提效、再降本，核心看日均收入 [玫瑰]早期：单车运营成本随技术可快速下降，毛利率可提升约 130% [玫瑰]成熟期，效率让位整车降本。单车降本 10%，毛利率提升 4pct [玫瑰]稳定L4运营后：日均收入提升 10pct 有望带动毛利率增加 6pct Robotaxi投资启示 [玫瑰]运营类企业车队数量短期更重要，小马>萝卜>文远； [玫瑰]智驾算法也决定运营效率，千里科技同样值得关注； [玫瑰]降本诉求下中国供应链机会包括禾赛科技、速腾聚创、伯特利、耐世特，江铃汽车、福田汽车等； [玫瑰]海外市场单车收入模型理应更优，未来运营车辆放量，则文远>小马 AI三大产业进展：谷歌I/O大会、Claude 4发布、微软Build 2025大会 核心启示 [玫瑰]产业内 AI 仍在加速进展； [玫瑰]推理能力的升级是 Agent 能够处理复杂任务且精准完成的核心。 [玫瑰]多模态和综合生态能力是终极 AI 助手的想象方向。 [玫瑰]当前Agent 能力仍处于初始爆发阶段，有较大提升空间。 重要公司更新 [玫瑰]新大陆：“网号网证”政策核心受益 [玫瑰]联想集团：被低估的 ICT 全栈供应商） [玫瑰]中软国际：新环境下鸿蒙 AI 双驱动 [玫瑰]第四范式：25Q1 业绩证明 AI 需求强劲 更多细节欢迎联系申万计算机[太阳]