钨板块标的大涨20250516
🚀事件：5月16日，钨板块标的大涨，章源钨业+10%，中钨高新+7.56%，翔鹭钨业+5.55%，厦门钨业2.75%。此外，钨产品价格维持涨势，黑钨精矿价格（65%）为16.45万元/吨，较昨日+2.17%，较3月28日+17%，APT（88.5%）价格为24.5万/吨，较昨日+3.4%，较3月21日+17.7%。
🚀点评
1⃣钨供给管控加强，出口管制推升海外价格、带动国内价格上涨。2025年2月国家商务部和海关总署发布公告，宣布对钨等产品进行出口管制；4月，自然资源部下达2025年第一批钨矿开采指标，指标同比降约6.45%至5.8万吨；5月，国家部署开展打击钨等战略矿产走私出口专项行动。钨产品供给和出口管制持续加强，今年2月份起，海外钨产品价格上行幅度增加，APT（88.5%，鹿特丹）年初至今涨幅约为19.7%，目前为395美元/吨度，约25.2万元/吨，带动国内APT(88.5%,平均)价格上涨，目前约24.5万元/吨，较3月低点+17.7%。
2⃣全球加速布局核能与聚变能源，打开钨产品的应用空间。核聚变作为理想能源，具备能量密度高、原料广、安全性强等优势。2024年全球聚变投资达71亿美元，较2023年增长9亿美元。2025年2月，法国WEST装置将等离子体持续时间提升至22分钟，较中国纪录提升约25%，标志聚变能源从基础研究迈向工程实践新阶段。3月9日，CRAFT（聚变堆主机关键系统综合研究设施）1/8真空室及总体安装系统通过测试和验收。5月1日，BEST（聚变能紧凑燃烧等离子体装置）项目工程总装启动仪式举行，较原计划提前两个月启动。核聚变建设项目加速，将推动钨铜偏滤器、钨铜限制器、包层第一壁、钨硼中子屏蔽材料等钨产品的需求。
3⃣战略资源储备需要、叠加制造业回暖提振需求，钨价有望维持上行趋势。钨因其高硬度、高强度和良好的耐磨性等特点在军事，航空航天，电子工业等制造领域有着广泛的应用，随着全球地缘政治不确定性加大，钨的战略资源地位将日益凸显。同时在国内政策刺激下、制造业或逐步回暖，需求不断改善，板块相关标的或受益。推荐标的：厦门钨业，中钨高新，受益标的：章源钨业，安泰科技，翔鹭钨业。
