银行股投资价值分析与思考 近期，银行股表现亮眼，不少银行股价再创新高。

银行股投资价值分析与思考 近期，银行股表现亮眼，不少银行股价再创新高。 港股银行股回顾 在香港市场，重庆银行H、重庆农村商业银行H和青岛银行H等今年以来涨幅显著，分别达到21.06%、25.05%和14.88%。这些银行此前因估值低被关注，如今价值得到一定修复。比如徽商银行，年初涨幅达18.6%，从最初2.4港币、0.2倍PB、2倍PE，涨到2.93港币，涨幅22%。尽管曾因规模、资产质量和分红比率等问题被投资者看低，但在研究财务报表后发现其风险可控、估值有吸引力，且在公告提高分红比率后股价上涨。不过，除徽商银行外，其他几只港股银行股价值修复已较充分，相对A股吸引力降低。 A股银行股分析 A股市场中，优质城农商行仍具极高投资价值。如杭州银行2024年ROE达16%，在降息周期中同比还能提升，PB仅0.8倍，若释放隐藏拨备，给予1.3倍PB并不过分。成都银行ROE从18.8%微降至17.8%，仍处于上市银行领先水平，0.9倍PB同样有较大提升空间。齐鲁银行2025年一季度ROE同比提高，拨备覆盖率达324%，PB仅0.76倍。长沙银行PB为0.55倍，2025年ROE预计11%以上，拨贷比远超行业均值，其投资价值被部分投资者误解，实则风险可控、收益可期。这些银行股即使估值不提升，也能带来13% - 15%的预期回报，估值若提升，年化收益可达20% - 30%。 投资者的认知与市场现象 普通股民对银行业、估值和市场缺乏正确认知。他们认为银行高杠杆就一定高风险，却不了解我国金融体系的稳健性和银行利润的本质。对低估值的意义也无概念，不明白低PB、低PE下的投资价值。而且往往在股票低价时质疑，涨价后才认可，缺乏独立评估内在价值的能力，盲目从众。这导致投资困境，即多数人只相信价格信号，忽视内在价值，错过低价买入时机，追高时又面临高风险。 银行股投资总结 银行股投资需关注其内在价值，不能仅看股价涨跌。当前，无论是港股还是A股的部分银行股，虽表现各异，但都有其投资逻辑和价值。对于投资者而言，应深入研究银行的财务报表、经营状况等，理性分析其投资价值，克服人性弱点，在估值低时买入有价值的银行股，而非盲目跟风。同时，市场对银行股的认知和估值存在偏差，这也为理性投资者提供了机会。只要把握好投资时机和标的，银行股有望为投资者带来可观的收益。