如何理解美元的真实走势？不是只看美元指数！
特里的商业日记
2024-08-04 12:22:03
图是计算公式，衡量美元汇率波动的美元指数由六种货币构成，美元指数涨跌直接表明了当下美元汇率的波动情况。
但当下的波动并不代表未来的表现，美元指数和美国的数据表现有以下因果关系的链条：
数据弱于预期 → 美联储加息预期降温 → 美元吸引力下降 → 美元指数下跌。
经济数据弱于预期是导致美元指数下跌的根本原因，但这本质上是通过改变市场对美联储货币政策的预期来实现的。换句话说，数据是因，加息预期的调整是中间过程，美元指数下跌是最终的果。因此，在这一链条中，弱于预期的数据引发了市场对美联储加息步伐的重新评估，最终导致美元指数下跌。
我们评估美元汇率走势的时候并不应当盯着美元指数。
要理解美元的真实走势，应聚焦于美联储的政策预期、经济数据、全球避险需求以及其他货币的表现（其他经济体政策或表现）、长期要看资本流动和国际贸易的增长趋势。
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