众力资讯网

周末，两大牛股先后发文澄清！下周A股怎么看？1、周末消息面不平静，两大牛股都有小作文传出：（1）一是光模块龙头中际旭创被传小作文，公司第一时间发文辟谣澄清；中际旭创在14个月的时间里，股价翻了16倍，当前市值1.3万亿，但下周的走势绝对关键，本身现在高位科技股情绪就比较脆弱，周五又刚刚经历了科技的大跌调整；下周中际旭创表现不仅影响光模块，更多的是代表科技抱团以及对于创业板走势都非常关键；小作文传出来了，公司也即时辟谣了，就看下周资金如何理解了；（2）二是风华高科也及时发声，总结下来是两点：一方面是公司不涉及英伟达认证，所以市场传闻说英伟达对公司进行认证是假消息；另一方面则是，公司之前确实有部分产品暂缓接单，但是现在已经恢复接单了，而传闻说的公司暂停接单是不实的消息；公司给出了详细的回应，对比中际旭创来讲，风华高科的回应释放出有一些利空，比如说公司并不涉及英伟达认证，所以炒这个预期的就落空了；3、下周就进入了6月份了，对于科技和其他板块怎么看？6月份的科技是否还会像四五月份那么疯狂呢？我认为继续疯狂的可能性不大，4月份可以说是科技集体爆发的一个月，而5月份上半个月是科技加速的一个月，下半月则是科技拉高筹码逐步撤退的半个月；周五的科技集体下跌，再一次释放出抱团科技极致疯狂之后的泡沫风险释放；所以，大家要认清接下来科技的真相，不管是半导体，存储芯片，光通信还是其他，高位筹码一旦分歧，大量的科技会进入陆续出货兑现阶段；看看最近大基金的减持消息，看看那些大股东纷纷开始高位套现离场，这不是偶然3、下周A股的走势怎么看？首先，既然说了6月份的科技操作难度很大，那就意味着6月份双创指数的波动不会小；

被誉为“PCB女王”的廖婉婷针对基板，主要涵盖铜箔基板CCL与ABF载板的产业趋势提出了以下深度观点：一铜箔基板（CCL）进入涨价超级周期廖婉婷指出，CCL目前正处于超级循环周期。由于过去几年厂商将资源过度集中于中高阶产品，导致中低阶产能供给在需求回升时严重不足。目前涨价效应已从中低阶明确扩散至高阶材料，包括建滔、松下及凯耀等全球领先厂商均已发布涨价通知。供应链吃紧、价格上行的状态至少会持续一两年。二ABF载板的阶段性演进与超额利润Rubin世代（产业主升段）：随着GPU尺寸变大、HBM堆叠层数增加以及3D封装技术的应用，载板的表面积与板层数将同步大幅提升，类比于盖房子面积更大且楼层更高。这种由单位需求量爆发驱动的供需失衡将引领载板厂商进入具备“超额利润”的高获利增长期。三AIPCB的技术壁垒与产能缺口随着传输速率向800G及1.6T演进，板材制程难度骤增，能胜任的厂商变少，利润率将随稀缺性自然提升。四光通讯与CPO对基板的间接推动虽然，光电共同封装目前的市场渗透率较低，但随着未来GPU与光引擎的封装整合基板的功能性、复杂度及层数要求将进一步增加。这意味着载板厂商，在未来先进封装架构中将扮演更重要的角色。总结观点当前基板产业正经历从成本驱动向技术与面积驱动的转型。由于AI应用的Token数激增带动了算力基建的超预期扩容，具备高阶制程能力（如金像电、欣兴等）并能切入主流AI供应链的基板厂商，将迎来业绩与评价的双重提升。一、CCL（覆铜板/铜箔基板）核心个股✐生益科技大陆第一、全球第二大CCL；M8级高频板通过英伟达认证，AI服务器核心供应商；全产业链一体化。✐南亚新材内资高端CCL标杆，M2–M9全系列认证；AI服务器主力供应商，2025年净利同比+370%+。✐华正新材高速/高频CCL+封装基板双强；国产算力链核心供应商，绑定头部云厂商。二、ABF载板（FC-BGA）核心个股✐兴森科技国内唯一实现ABF载板量产；20层以下良率90%+，已供货华为、通过英伟达/AMD认证；珠海+广州基地扩产，2027年产能翻倍至36万㎡/年。✐深南电路内资封装基板龙头；广州基地20层以下批量生产，22–26层研发推进；导入AMDMI300，无锡新基地2027年量产。✐沪电股份高端PCB+ABF载板双布局；ABF产品用于AI服务器/GPU封装，英伟达供应链核心供应商。三、上游核心（铜箔/电子布/树脂，CCL成本关键）✐铜冠铜箔内资高端铜箔龙头，HVLP3/4批量供货，绑定生益/华正。✐德福科技HVLP铜箔+RTF铜箔，高端CCL认证齐全。✐圣泉集团PPO树脂龙头（市占70%），M8/M9级树脂供货英伟达链。✐宏和科技高端电子布龙头，AI服务器CCL核心材料供应商。

留美预备班！根据《金融时报》、路透社等媒体的报道，英伟达首席执行官黄仁勋（JensenHuang）已接受邀请，加入清华大学经济管理学院顾问委员会。芒果一口气宣了89部大剧

2024年买纳斯达克的人闭眼都能赚30%，那不是他们的眼光好，是美联储开着印钞机在推着你在走。25年去买印度的又赚了十五个点，也不是人突然变成了投资天才，是美联储降息了溢出来的水漫到了新兴市场而已。前几天英伟达不是发了26年的第一季报吗，很多人看了后的第一反应是净利润都暴增超过了200%，营收涨85%，这也太炸裂了吧。但紧接着你看盘后的价格，一度跌了3个点。是不是有点懵了，怎么业绩这么好，价格反而涨不上去呢？你看英伟达现在市盈率32倍，历史平均水平才21.5，一个季度也赚580多亿美元啊。其实，这已经不是2000年的互联网泡沫那种纯讲故事了，这是实打实的业绩在追估值。所以你再看那只叫Palantir的AI软件公司，营收涨了85%，美国业务涨了104%，够厉害了吧？可它的前瞻市盈率是108倍。也就是说，你现在买它，等于提前透支了未来四五年的业绩增长。那再对比一下。特斯拉一季度交付只涨了6.3%，还低于市场预期，它的股价如果跌，你会觉得意外吗？不会。因为市场现在看的逻辑变了，不是谁故事讲得漂亮谁涨，是每个季度的利润数字说话，不达标就跌。英伟达业绩够炸也只是横盘，Palantir卖的就是我相信你未来五年很牛，但这种信任现在越来越贵了。再往印度看，印度SENSEX的市盈率28倍，比历史均值高39%，可它的一季度整体利润增速不到10%。一边是估值高了，一边是业绩跟不上，所以你看信实工业，表面上利润大涨78%，但仔细一看是靠卖资产的一次性收益，核心业务根本不及预期，财报出来股价反而跌了2%。这种表面光鲜底下虚的票，市场现在不买账了。反过来看哪些地方还没被充分定价？东南亚。SeaLimited旗下的Shopee，一季度营收涨了47%，GMV涨了30%，广告收入直接涨了80%。Grab那边更夸张，净利润暴涨了1100%。东南亚的数字经济增速21%，全球最高，而且这个市场之前根本没被炒过，估值上没泡沫。所以现在说哪个市场明年会涨，没人能回答这个问题。你该问的是，哪些企业的利润增速，能把自己的高估值撑起来，撑不起来的，就得跌。

黄仁勋目前持有英伟达（NVDIA）股票的812,450,469股；英伟达刚刚宣布将其季度股息从每股0.01美元提高至每股0.25美元；这意味着黄仁勋即将从他的英伟达股份中每季度获得2.031亿美元的股息，高于上季度获得的810万美元。

英伟达财报净利润583亿美元？？？老黄真赚钱英伟达Q1净利润583亿美元

一觉醒来，利好突发，美股半导体设备全面爆发，英伟达一季度财报出炉，石油跳水！周三，美三大股指集体上涨，道指纳指标普涨幅均超过1%。科技板块集体上涨，其中半导体材料设备涨幅在5-15%之间，英特尔大涨7.36%。存储芯片再次普反，美光科技应用材料涨幅近5%。大型科技股多数上涨，其中特斯拉涨3.25%，亚马逊博通英伟达苹果涨幅超1%。英伟达一季度财报业绩靓丽，归属利润583亿美元，同比增长210%，每股收益2.4美元。但是，利好出尽盘后英伟达却下跌，并没有大涨。大家看对A股cpo是利好还是利空？恒生科技指数期货上涨0.53%，热门中概股多数下跌，网易小鹏京东多多上涨，其它热门股下跌。期货石油突然跳水近5%，跌破100美元每桶。周四是法定砸盘日，大家都害怕黑四重来，今天不可能黑，震荡收红是大概率。

曝段永平加仓英伟达、新进特斯拉！上海证券报报道，根据美股机构投资者13F持仓披露情况，截至2026年一季度末，段永平管理的H&HInternationalInvestment持仓总市值约200.04亿美元，折合人民币约1380亿元。今年一季度，段永平加仓英伟达、拼多多、伯克希尔·哈撒韦等，新进特斯拉等。与此同时，段永平减持了苹果、西方石油等，清仓了阿里巴巴等标的。该说不说，投资眼光这块，段永平不愧遥遥领先

曝段永平加仓英伟达、新进特斯拉！上海证券报报道，根据美股机构投资者13F持仓披露情况，截至2026年一季度末，段永平管理的H&HInternationalInvestment持仓总市值约200.04亿美元，折合人民币约1380亿元。今年一季度，段永平加仓英伟达、拼多多、伯克希尔·哈撒韦等，新进特斯拉等。与此同时，段永平减持了苹果、西方石油等，清仓了阿里巴巴等标的。该说不说，投资眼光这块，段永平不愧遥遥领先

你可能真的想不到：黄仁勋富可敌国，但他的股份占比居然不到4%。所以不要老想着抢别人的蛋糕，而是要共同把蛋糕做大。我们有些老板就是格局不够。把公司所有的股份，都牢牢掌握在自己手中，不愿意跟合伙人分享，更别说普通员工了。结果导致，公司真的是一个人的公司，除了你自己，所有人都没有归属感。这样的公司，就是100%股份在老板手里，又能如何呢？像英伟达的黄仁勋，就是绝顶的聪明。你看他的股份占比只有4%，但是他的公司规模大呀。哪怕他不是最大的股东，就凭这4%，他已经是富可敌国。所以希望各位老板们，不要老想着自己占有多少股份，而要想清楚你的股份到底值多少钱。如果你100%的股份只值100万，那肯定不如1%的股份值1000亿。格局啊，格局。这个东西，希望每一个进取的向上的老板都可以有。黄仁勋黄世勋访华英伟达英伟达芯片出口

黄仁勋居然只持有英伟达3.5%的股份？先跟大家说句实在的，但千万别因为黄仁勋持股比例低，就以为他没本事、说了不算。恰恰相反，正是这看似不起眼的3.5%，让他牢牢掌控着这家市值万亿美元的科技帝国！很多人第一反应肯定是，创始人怎么可能只持有这么点股份？是不是被资本坑了？其实完全不是。黄仁勋的股份从来没有被任何人抢走，每一次稀释都是他主动选择的结果。1993年，黄仁勋和另外两位联合创始人各出200美元创办英伟达时，他手里握着大约33%的股份，是绝对的核心。但做芯片是个烧钱无底洞，研发、设备、人才哪一样都离不开钱。1995年，英伟达刚成立两年就差点倒闭，是日本世嘉公司的700万美元救命钱让公司活了下来。作为交换，黄仁勋第一次主动稀释了自己的股份，从33%降到了27%。从那以后，为了把英伟达从小作坊做成全球顶尖的芯片巨头，黄仁勋一次又一次用股份换资源。1998到1999年，为了公司上市前的最后一轮融资，他又找红杉资本等风投机构融了5000多万美元，股份再次被稀释。上市之后，为了吸引顶尖人才、激励员工，英伟达每年都会发行大量的股票期权和限制性股票单位。黄仁勋自己的持股比例，就在这三十多年里，从最初的三分之一，一点点降到了今天的3.5%。更有意思的是，英伟达根本没有采用很多科技公司常用的AB股双重股权结构。也就是说，黄仁勋手里的每一股股票，和你我在股市上买的股票，投票权是完全一样的。这就更让人好奇了，既然没有特殊投票权，持股比例又这么低，黄仁勋凭什么能牢牢掌控这家市值超过5.3万亿美元的全球第一大公司？答案其实很简单：因为没有任何人比他更懂英伟达，也没有任何人能替代他。根据英伟达向美国SEC提交的最新文件，公司前四大股东全都是全球顶级资管机构。最大的股东先锋领航持股8.73%，是黄仁勋的两倍还多；贝莱德紧随其后，持股比例也超过了7%。但这些机构投资者，没有一个想要挑战黄仁勋的权威。因为他们心里清楚，英伟达能有今天，完全是黄仁勋一个人赌出来的。从当年力排众议押注CUDA平台，到后来孤注一掷转型人工智能，黄仁勋每一次看似疯狂的决策，最终都被证明是无比正确的。过去四年，英伟达股价上涨了超过11倍，给这些机构投资者带来了天文数字般的回报。对他们来说，支持黄仁勋继续领导公司，就是最稳妥、最赚钱的选择。而且黄仁勋虽然持股比例低，但这3.5%对应的市值可是个天文数字。根据福布斯实时亿万富豪榜的数据，截至2026年5月中旬，黄仁勋的个人净资产约为1915亿美元，排名全球第七位。要知道，戴尔公司的创始人迈克尔・戴尔持有自己公司约40%的股份，身家却刚刚被黄仁勋超越。这就是英伟达市值的恐怖之处。更值得一提的是，黄仁勋的利益和所有股东是完全绑定的。他的薪酬结构中，股票奖励占了绝大部分。2026财年，黄仁勋总薪酬3630万美元，其中2480万美元都是股票奖励，基本工资只有150万美元。这意味着，只有英伟达的股价涨了，黄仁勋才能赚到钱。如果公司搞砸了，他的损失比任何人都大。所以说，持股比例从来都不是衡量一个创始人对公司掌控力的唯一标准。黄仁勋用3.5%的股份掌控英伟达的故事，恰恰证明了真正的领导力，不是靠股权堆出来的，而是靠一次又一次正确的决策、靠带领公司创造实实在在的价值赢得的。在AI时代，黄仁勋已经成为了全球科技界最有影响力的人物之一。只要他还在领导英伟达，这家公司就会继续引领着整个AI产业的发展方向。

英伟达十大股东持股比例

路透社消息：美国已批准约10家中国公司购买英伟达H200。消息人士称，获批的中国企业包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动等。得益于这个传闻，英伟达的股票一度上涨超过2.72%，总市值来到了5.5万亿美金的市值。

英伟达总市值超越德国GDP真正诠释了现在科技公司的“富可敌国”

英伟达算力概念！黄仁勋来访，英伟达算力概念引爆市场！这些龙头股在业务上与英伟达深度绑定。1.英伟达H202.英伟达GB300相关核心龙头关联股：

光模块这波浪潮里，到底谁能真正站稳脚跟？一、绝对龙头：中际旭创（300308）——最稳、最能扛周期的全球霸主唯一能穿越整个AI光模块周期的企业1.客户壁垒碾压：英伟达光引擎核心供应商、微软1.6T独家认证，绑定谷歌、Meta、亚马逊，北美顶级云厂商全覆盖，认证周期1–2年，替换成本极高2.技术&量产第一：800G全球市占40%+，1.6T市占50%–70%，硅光、CPO、NPO全路线领先，良率、产能、交付能力行业第一，1.6T大规模满产满销3.规模&盈利护城河：全球市占28%–30%，毛利率稳定40%+，全球化产能（国内+泰国），抗供应链波动能力最强4.风险：大客户集中度偏高，但英伟达+北美云厂是未来5年确定性需求，风险可控一句话：只要AI算力持续扩张，中际旭创就是行业基本盘，最稳的长周期标的。二、差异化第二：新易盛（300502）——弹性之王，LPO路线绝对龙头不跟旭创正面硬刚，靠技术路线差异化站稳高端1.LPO全球第一：LPO低功耗方案市占75%，成本更低、功耗更优，适配英伟达GB200/GB300，进入亚马逊3.2T供应链2.客户分散+海外弹性大：北美占比近80%，订单分散，抗单一客户波动；泰国工厂专攻1.6T/CPO，产能释放后业绩弹性极强3.短板：1.6T进度比旭创慢半年左右，硅光自研偏弱，依赖上游芯片采购一句话：牛市弹性最强，适合波段；长期稳定性略逊旭创。三、国内自主可控龙头：光迅科技（002281）——唯一全产业链安全标的国内最不怕卡脖子、最稳的国产替代核心1.国内唯一实现100GEML光芯片量产，芯片—器件—模块全链条自研，自给率行业最高，不受海外芯片断供影响2.电信+数通双线发力，国内运营商+算力网络订单饱满，央企背景，政策与安全红利最强3.短板：海外高端客户份额不如旭创、新易盛，海外弹性偏弱一句话：看重国产安全、国内算力建设，光迅是最硬底牌。四、上游卖铲王者：天孚通信（300394）——不卷整机，躺赢全行业行业里最稳的“卖水人”，毛利率长期碾压整机厂1.不做光模块整机，专注光引擎、高速光器件、CPO核心组件，是旭创、新易盛、海外巨头的共同供应商，不内卷价格战2.CPO时代核心受益，光引擎需求爆发，毛利率持续45%+，盈利质量行业顶尖3.天花板：营收规模不如整机厂，业绩随行业周期波动，但抗竞争、抗价格战能力最强一句话：行业不管谁赢，天孚都赢。五、第二梯队：华工科技、剑桥科技等——有机会但难成核心-华工科技：车载光模块+国内算力优势，CPO布局快，但海外高端份额偏弱，属于区域+细分龙头-剑桥科技：800G产能爬坡快，短期弹性大，但长期客户、技术壁垒不足，属于弹性标的-其余中小厂商：无高端客户、无核心芯片、无良率优势，在1.6T/CPO时代会加速被淘汰六、未来3–5年最终格局（站稳脚跟者）1.全球第一梯队（长期赢家）-中际旭创：全球绝对龙头，800G→1.6T→3.2T全代际领跑-新易盛：LPO路线龙头，海外弹性龙头-天孚通信：上游器件垄断，全周期受益2.国内安全梯队-光迅科技：国产全链龙头，国内算力与电信核心标的3.其余企业：要么做细分配套，要么被整合/出清，很难成为主线核心七、一句话判断标准（谁能站稳，看三点）1.能不能拿到英伟达+北美云厂高端订单2.1.6T/CPO/NPO有没有稳定量产+高良率3.上游芯片/器件有没有自研或深度绑定，不被卡脖子

但斌：投资英伟达是目前为止最赚钱的一笔投资！近日，东方港湾董事长但斌在接受采访时表示，自己从2016年开始投资英伟达，是目前为止最赚钱的一笔投资！赚了几十亿元。但总称，大家应该积极拥抱AI。对于普通人来说，错失时代的风险比你担心风险的风险，风险更大。

但斌：投资英伟达是目前为止最赚钱的一笔投资！近日，东方港湾董事长但斌在接受采访时表示，自己从2016年开始投资英伟达，是目前为止最赚钱的一笔投资！赚了几十亿元。但总称，大家应该积极拥抱AI。对于普通人来说，错失时代的风险比你担心风险的风险，风险更大。

黄仁勋称英伟达中国市场份额已降为零，美国出口管制效果适得其反！英伟达的芯片市场对中国的销售没有达到预期，反而让中国企业不断的实现国产芯片的替代！而今天，中国整个芯片半导体行业大幅上涨！国产化芯片的加速替代，也让黄仁勋感到了压力。毕竟，西方国家生产那么多芯片卖不出去！还不得砸到手里面！所以黄仁勋在采访的时候说，中国不应拥有高端芯片！未来，希望美国在AI人工智能领域保持优先！

美国股市有11家公司市值超过1万亿美元，其中10家公司都是美国公司：英伟达市值4.82万亿美元，谷歌市值4.67万亿美元，苹果市值4.11万亿美元，微软市值3.08万亿美元，亚马逊市值2.88万亿美元，唯一的外来户是中国台湾的台积电，以2.06万亿美元市值排名第6。●除了上述6家市值超过2万亿美元的公司，其余高市值公司分别是：博通公司，1.99万亿美元，排名第7Meta公司，1.55万亿美元，排名第8特斯拉公司，1.47万亿美元，排名第9沃尔玛公司，1.05万亿美元，排名第10位伯克希尔公司1.02万亿美元，排名第11位●这11家万亿美元市值公司有9家是科技公司，另外沃尔玛是多年的世界五百强第一名，伯克希尔是顶尖金融投资公司。●另有11家公司的市值约5000亿美元或超过5000亿美元，他们是：礼来，摩根大通，埃克森美孚、维萨卡、美光、AMD、领航国际、阿斯麦、强生、英特尔、甲骨文等。●中国网友熟悉的阿里巴巴3155亿美元，拼多多1415亿美元，可口可乐3380亿美元，麦当劳2037亿美元，星巴克1206亿美元，高通1865亿美元，波音1792亿美元等。

工业富联一季度净利润105.95亿工业富联这业绩，炸了，但又没完全炸。刚看完工业富联的一季报，净利润105.95亿，同比增长102.55%，数字确实猛。但干过研究的都知道，不能只看同比，得看环比。去年Q4净利润127.99亿，这么一算，今年Q1环比下滑了17%。有人问是不是不行了？别急，这里头有门道。先拆利润。一季度营收2510.78亿，增长56.52%，说明AI算力的单子确实在猛下，英伟达的H系列和B系列出货量摆在那，工业富联在主要客户里的份额还在提，云服务商那一块也跑得不错。但为什么净利润环比跌了？简单来说，一季度有春节、有淡季，很多大厂的资本开支节奏也是Q4冲一把、Q1缓一缓。历史上看，很多科技制造企业的Q1环比Q4都是下滑的，这个幅度在可接受范围内。关键是看增速斜率。102%的同比增幅，放在全A股也是顶流。这说明AI硬件这条产业链，从上游的算力芯片到中游的服务器代工，景气度还在往上走。工业富联作为英伟达的核心供应商，本质上就是给AI卖铲子的人，铲子卖得好不好，直接看这个数就行。不过也得留个心眼。市场对AI的预期已经打得很满，股价里包含了很高的增长预期。后面几个季度要盯着两个东西：一是英伟达的出货节奏有没有变化，二是工业富联自己的毛利率能不能稳住。一季度这个增速没问题，但环比下滑提醒我，增长不是线性的，中间会有波动。