交银优势行业最近非常平，何帅有“清仓”的嫌疑。

最近净值增长率变动非常小。

2026年第二季度股票占净比从77.75%至38.64%。

2026年半年报：

2月份把仓位重新配置至科技板块，主要的原因是看到了Agentic LLM的快速落地。基金净值在4到5月份表现较好。

进入6月份后，由于一些公司股价蕴含预期较高，我们大幅降低了AI方向的配置，并增持了红利、工业金属等。

展望2026年下半年，我们的研究精力仍将聚焦于科技方向。AI 的发展方向是确定的，市场的分歧在于技术的斜率和回报的速度，造成上游硬件公司的估值经常在极度乐观和极度悲观之间摇摆。

科技股在10月下跌非常大，在10月23日大涨。何帅的净值在10月23日跌0.15%，何帅对科技的配置还非常低。

风险提示：

股票和基金都有风险，投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点，以及自己投基之路上的感悟，看做个人笔记就好，公开主要是方便自己查询，也希望对他人产生那么一些帮助，不构成任何投资建议，所提的基金、股票也不作任何推荐。

另外，文章观点也只代表写文时的想法，可能对，也可能错，未来还可能改变。