10月跌得人心慌，下周一11月2日，行情真走到尾声了吗？

十月这一轮下跌，不少股民慌了神。收官日沪指跌破3600点，创业板大跌，超4600家个股收跌，杠杆资金持续流出，盘面到处都是恐慌情绪。

周末问得最多的一句话：牛市是不是结束了？行情是不是走到头了？

先说我的核心判断：行情尾声并没有到，现在只是牛市中段挤泡沫的末期。
这次下跌，杀的是前期热门赛道的高估值泡沫，不是基本面崩塌。但有一点要提醒大家：泡沫出清，不代表马上就开启大涨，底部反复震荡磨底的阶段，反而最容易亏钱。

怎么区分是见顶，还是中途调整？咱们对照牛市见顶的五大信号一看就明白：
真正的顶部，是天量之后股价继续涨、量能跟不上；现在是持续缩量下跌，资金出逃，属于筹码出清，不是高位筑顶。
行情末期，主线龙头走弱，资金扎堆炒垃圾小票；现在赛道龙头业绩依旧亮眼，只是估值回落，主线根基还在。
见顶的时候，全市场估值严重透支；经过这波调整，创业板估值已经到历史低位，各大宽基估值回归合理，泡沫挤得差不多了。
牛市顶峰，身边人人谈股票、晒收益；现在恰恰相反，大家满心悲观，杠杆资金不断离场，没有一点狂热的样子。
见顶往往伴随政策收紧、大股东大额减持；现在监管表态稳市场，基金逆势大额申购，多家上市公司回购增持，托底信号很明确。

五条信号，大多都不满足见顶条件。对照历史，牛市中途的深度回调，回撤幅度大多在这个区间，更像是大涨之后的深蹲蓄力，不是行情收官。

不过下周不要盲目乐观，大概率三种走法：先反弹再回踩确认、低开高走短线修复、缩量阴跌继续磨底。没有哪一种适合满仓去赌。

给大家简单说下我的操作思路：
满仓被套的，分仓甄别个股。业绩扎实、有回购加持的可以拿着等修复；纯题材高位票，反弹优先减仓，别把反弹当成反转。
半仓的朋友，多看少动，盯着成交量、跌停家数，等企稳信号明朗再考虑加仓。
空仓的别急着抄底，底部是一个区间，不要着急去接飞刀。

老话讲，顶部是狂热堆出来的，底部是恐慌砸出来的。
当下估值回落、政策托底、长线资金进场，更像是牛市中途的一次洗牌。深蹲之后不会马上起跳，反复磨底的煎熬，还需要耐心扛住。

下周一管住情绪，守好交易纪律，理性看待盘面。

免责声明：仅个人复盘交流，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。

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