国内AI硬件龙头暴雷信号来了！光模块巨头新易盛发布三季报，Q3净利润38.43亿，同比还能涨61.15%，但环比下滑19%。更值得警惕的是，存货直接大增141%。说白了，这一轮行情高位，公司囤下了大量原材料。一旦AI算力周期拐点确认，高价备货就会变成沉重包袱，存货减值风险马上上来。曾经风光无限、站在AI风口上的光模块硬件，现在压力已经摆在明面上。这只是第一个开始腰斩的硬件标的，后面还会有更多公司陆续暴露问题。