简单算一笔账，算力大概率已经严重过剩！DeepSeek在技术报告里披露，它的服务吞吐量155万亿token/天，已经是全球消耗最高的大模型之一。我估算全球所有大模型加起来，总吞吐大概400–600万亿token/天。GB300 NVL72单机架推理吞吐约110万token每秒，光是支撑DeepSeek这套体量，就差不多要上千台机架。但摩根士丹利预测，2026年光是GB200、GB300 NVL72出货就有7万～8万台，这还没算上其他厂商的算力芯片。一边是模型的token需求天花板，一边是海量机架持续出货，供需一对比，结论很清晰：算力供给已经严重过剩。