三只松鼠日赚不足1万 零食巨头三只松鼠2026年三季报显示，第三季度扣非净利润仅76.41万元同比暴跌87.89%，摊到92天里主业日赚不足1万元，而前三季度利润暴增236%全靠砍费用和吃补贴撑着。

营收73.22亿元同比下滑5.63%，归母净利润2.57亿元同比增长59.71%，扣非净利润1.92亿元暴增236.66%——表面光鲜，实则靠压缩销售费用和政府补助维持。 营收20.42亿元同比下滑10.48%，归母净利润757.44万元同比缩水65.99%，扣非净利润仅76.41万元同比暴跌87.89%，92天平均日赚约8300元。

前三季度销售费用从16.05亿元压至13.2亿元省下2.85亿元，非经常性损益6425万元中政府补助占5118.78万元近八成，剔除后主业盈利微乎其微。上半年第三方电商平台收入从42.95亿元降至33.26亿元，抖音暴跌35.99%仅剩9.46亿元，天猫京东双双下滑超10%，缩投流即缩销量的死循环无法打破。 国民零食店上半年净减105家仅剩193家，生活馆升级为“松鼠捞新鲜生活馆”仅35家贡献1.32亿元，增量远填不上线上近10亿元缺口。 筹备17个月的港股上市于2026年8月底终止，资本退路受阻，短期内只能依托A股平台在存量赛道中自救。 2024年创始人章燎原喊出2026年营收200亿目标，现实是2024年106.2亿、2025年101.9亿、2026年前三季度仅73.22亿同比仍下滑，年底百亿规模能否保住都是压力测试。

品牌异化为“平台超级经销商”，2025年营收101亿中平台推广费高达13亿，扣非净利率仅0.5%，代工贴牌模式在量贩零食渠道的低价冲击下全面溃败。