科技股全线走弱，科创50大跌，资金大举撤离AI硬件；白酒逆势走强，多只个股涨停，泸州老窖、古井贡酒、迎驾贡酒集体爆发。

中信证券观点：白酒本轮下跌临近尾声，库存、批价、市场悲观情绪三大利空基本见底，板块进入磨底末期。

行情本质：资金从高波动的科技赛道出逃，转向防御板块；券商研报为风格切换提供基本面逻辑，资金博弈白酒周期底部与经济弱复苏预期差。

选股分化：头部酒企具备份额优势，抗行业内卷；中小酒企多为情绪炒作，基本面支撑不足，冲高回落风险较大。