人工智能的拐点，正式来了！谷歌母公司Alphabet给出全年资本开支指引1950亿-2050亿美元，低于分析师预期的2022.1亿。消息一出，盘后跌幅直接扩大到10%。一个很明显的变化：科技巨头不计成本加码资本开支的时代，正在落幕。大部分巨头要么稳住投入，要么开始下调预期，这里面只有Meta还在上调开支下限。在我看来，全球AI资本开支的拐点已经出现。而反观A股的硬件产业链，其实早就提前反应这个预期了，不少硬件股早早腰斩，提前走完了估值杀跌。