2026年10月26日 星期一 盘前市场观察 仅供参考 不作为投资依据

① 本周A股所有公司的 3季报 全部会在 月底前 披露。市场资金会进一步通过数据观察AI产业链的景气度。同时本周美国几家大科技公司的最新财报也会公布，相对于A股公司的体量，美股公司的数据，更能全面展示目前争议较大的AI投资效益，以及融资成本之间如何权衡的现状。

② 美联储本周四凌晨会公布最新的议息会议，目前市场统一的观点是，维持目前利率水平不变。市场更关心的是 美联储主席会议后的发言。

③ 美股AI产业链，尤其是硬件股的跌势暂时趋缓。但是对于“新云”（也就是专门做算力租赁的云计算设备一条龙提供）的债务问题，依旧是讨论的焦点。部分观点把这些 新云公司，类比于房地产开放商，一旦需求趋缓，或者利息成本高涨，直接崩塌。美股只需要观察 CoreWeave 以及 Nebius这两家新云的股价即可。

④ A股周五的反弹，很难说可以持续。只希望目前这个位置能够稳住，就已经是比较好的结果了。已经披露的 AI大公司的三季报平平无奇。上半年的这些抱团票的筹码已经混乱，想再组织起一波像样的上涨趋势还需要时间。

⑤ 市场资金已经开始挖掘筹码稳定的品种——人形机器人概念 aka 物理AI，是最近的反弹主线。没有太多明确的基本面信息刺激，从交易的角度，只能从筹码结构去理解。这个概念已经调整很久，并且机构资金参与已经不多，散户特别认可的概念。至于硬找出来的一些类似 openAI也开始做机器人、英伟达公布新的物理AI计划，以及王兴兴这个网红公司CEO的乐观发言，只是炒作的由头，本身这个行业最新的进展还要看 马斯克 特斯拉的 Optimus进展如何。

⑥ 周六 物理AI 概念刷屏，自媒体得比较多的是所谓的——数据采集，至于交易层面，哪个强买哪个，哪个成交额与前期比较，放大幅度大的，才是可以交易的品种，如果趋势不能延续，那千万别从基本面去思考，只是交易而已。