【中金机械】这轮物理AI（人形机器人）持续性，我们认为可能超预期

1️⃣大家关注为啥最近物理AI和端侧这么火？

1）Ai 大产业趋势，但是算力基建这块的分歧比较大，轮到Ai应用，传媒软件等先行，本周轮到了机器人。

2）Op­en AI入场，As­t­ra对机器人大模型赋能，确实存在数据层面的显著提升，大逻辑上机器人有了自己的tr­a­n­s­f­o­r­m­er基础。

3）机器人板块承接度和接受宽度是目前最好的板块，与科技资金喜爱的主题故事共振。

2️⃣持续性怎么看？

机器人行业层面确实发生了变化和提升，比如基础大模型，巨头下场，特斯拉临近量产，我们觉得行业变化并不是迈入“L3”时代，但当前的资金急迫寻找出口，红利资产和科技硬件都不适合容纳，于是机器人从各维度来说都较为适合当前市场环境。适合11-12月主题行情。

3️⃣最大边际变化在哪些方面？

1）op­en AI的端侧投入变化较大，相关标的【步科】【领益】【龙旗】【华依】等；

2）as­t­ra模型突破，最大利好数据采集，我们初步梳理下来认为数据资产龙头【利亚德】，设备龙头【龙旗科技】，有一定预期差，其余公司【凡拓】【福莱新材】【海天瑞声】等，接下来两周我们也会组织密集的调研交流。