2026年10月22日 星期四 盘前市场观察 仅供参考，不作为投资建议

① A股继续1.4万亿级别的历史地量行情。只有个别的题材中的小票活跃，没什么确定性的参与机会（故事不够大，没有长逻辑支撑，成交额也偏小，持续性无法判断）。美国那边，AI大票的季报开始披露，打头的Meta营收超预期。马斯克的SpaceX已经完全变成一个算力租赁公司了：），因为算力资源建的早，现在就是超级印钞机。AI大逻辑虽然因为债务担忧有一些讨论，总体还在正常运转，没有证伪。

② 近期主要的题材：人形机器人（aka物理AI），主要是宇树机器人的超跌反弹，本身没啥新东西推出来，美国特斯拉那边暂时也没有Optimus的新消息，倒是英伟达的黄仁勋每次开产品展示会，都要大谈特谈 空间物理AI，来证明其AI应用的广阔空间；另一个题材：新央企国家数据集团成立，资金炒了一些超跌的大数据类软件股，比较扯。

③ 美国和以色列又要开始联合打伊朗了，没完没了。不过霍尔木兹反正已经封了，再打的负面影响，也不会像年初那样。美股盘后下跌，基本把周三的涨幅全跌完了，应该与这个消息有关。亚太日本韩国也有一些下跌，但并不大。

④ 沪深300指数，以及HK恒生科技指数都【年内新低】了。A股不知不觉，把年内的涨幅吃掉后，还跌了-10%以上。其中助涨助跌（追涨杀跌）的保险资金，最近广受诟病。权益资产配置较多的几个保险股连创阶段新低，三季报估计会很难看。券商的自营盘，也面临三季度的洗礼，部分龙头券商票也创了阶段新低。每一次大底都是这帮机构资金砸出来的，顶也是他们买上去的。【机构抱团】在A股，因为投资者的结构以及业绩考核等机制，就是无解。等下一波抱团的品种吧

⑤ 宁德时代 股价高位腰斩了，下跌时候悲观预期被放大。股价再想上去，那就要等新能源汽车的再爆发，短期内看不到了，不建议盲目抄底。长鑫科技 公布了三季报，自媒体才开始纷纷报道——原来长鑫的两个新厂子，利润大头都是要分给相应地方国资的。在新股发行时，就有人讨论过这个问题，但当时氛围，市场根本不关注。