有争议的三季报｜风险与机会同在观察池

2026年10月22日星期四丨

业绩有反转、也有隐患，属于“重点观察而不是无脑冲”的清单，按短期爆发力+中长期价值排序。

ST海泰（600082）：前三季度归母净利0.249亿元，同比+928.50%，年内‑18.72%，7月以来+29.41%。园区开发扭亏，ST股博弈属性极强；只当做风险案例了解，不建议参与。
民丰特纸（600235）：前三季度归母净利0.178亿元，同比‑4.42%，年内‑15.72%，7月以来+15.12%。特种纸经营平稳；几乎没有大弹性，适合用来感受板块轮动。
ST龙韵（603729）：前三季度待核验，环比+157.57%，年内‑22.00%，7月以来+18.62%。广告营销，ST博弈为主；风险极高普通投资者回避。
首都在线（300846）：前三季度归母净利0.088亿元，同比+108.85%，年内‑23.08%，7月以来‑17.21%。云计算IDC小幅扭亏；AI算力概念加持，业绩还没有真正兑现。
ST合力泰（002217）：前三季度归母净利0.041亿元，同比‑77.18%，年内‑53.11%，7月以来‑23.12%。显示模组艰难保盈利；ST风险不小，只做案例学习。
时代万恒（600241）：前三季度归母净利‑0.113亿元，同比‑775.27%，年内+63.11%，7月以来+109.86%。锂电池尚未走出亏损；股价更多是题材驱动，谨慎再谨慎。
清水源（300437）：前三季度归母净利‑0.115亿元，同比+68.47%，年内‑36.44%，7月以来‑9.86%。水处理化学品减亏；观察什么时候能够正式扭亏。
锦龙股份（000712）：前三季度归母净利‑0.428亿元，同比‑128.13%，年内‑10.32%，7月以来+21.67%。券商股阶段性行情，自身业绩偏弱；更多跟随证券板块集体而动。
长城军工（601606）：前三季度归母净利‑1.18亿元，同比‑566.21%，年内‑33.56%，7月以来+16.31%。军工装备，Q环比改善；靠事件催化，基本面还需要修复。

📅事件驱动日历：10‑11月ST公司风险公告高发；11月券商月度业绩；11月军工行业活动；年末IDC算力项目招标。

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