【百城创业导师杨军】股权激励：股份从哪来？钱从哪来？别搞错！

非上市和上市企业差别巨大，直接看落地干货。

1. 激励股权来源

◦ 非上市企业：操作很简单！只要现有股东（老板）同意，有偿或无偿让出一部分股份就行。

◦ 上市企业：操作复杂，必须走股东大会和证监会审批。股票来源通常有4种：定向增发新股、大股东自愿拿出股票、公司用利润或融资资金从二级市场回购、其他合规方式。注意：方案里必须写明股票来源，否则证监会绝对卡住不批！

2. 激励资金来源

◦ 非上市企业：通常是股东直接让股，不存在公司出资问题。

◦ 上市企业：钱从哪来？通常有4种方式：员工用工资奖金买、员工自掏腰包低价买、用公司或个人的分红款买（抵扣）、用其他企业资助的资金买。

杨军落地建议与红线：

• 上市公司通常用“定向增发”，员工低价掏钱买。比如老周的制造型企业做激励，拿3000万份期权定向增发，员工按15元/股出资购买。

• 绝对红线：证监会明文规定，上市公司不得为激励对象提供融资和融资担保！老板想借钱给员工买都不行！

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