【百城创业导师杨军】非上市企业股权激励：股价怎么定？别拍脑袋！

定高了没人要，定低了老板心疼。

1. 标价只是参考，出价才是关键

公式：每股股价 = 公司估值 ÷ 总股本（注册资本）。

但标价不能当实际出让价！为了起激励作用，实际出价通常要低于标价（折价），或者直接送股。

2. 四大落地定价法

◦ 净现金流量折现法：看未来能赚多少钱。预测企业未来现金流，风险越大折现率越高。适合有稳定预期的企业。

◦ 资产价值评估法：算家底。把公司各项资产按公允市场价值加起来，减去负债，得出净资产价值，再除以总股本。

◦ 市场评估定价法：找同行对标。找规模和历程相似的同行（参考企业），对比净利润、净资产等指标，推算出自己公司的价值。

◦ 其他方法：

• 净资产定价法：老周的科技公司总股本3000万股，净资产1.8亿，股价直接定为6元/股。

• 综合定价法：结合收入、利润、净资产，赋予不同权重来算总价值。

• 有形加无形资产法：不仅算设备现金，还要把专利、渠道、品牌等无形资产算进去定价。

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