上周五A股三大指数高开后震荡回落，午后一度集体翻绿，尾盘在银行、保险、煤炭等红利股拉升下，沪指勉强收红，深市及创业板则收跌，指数表现分化明显。

今日大盘大概率冰点低开，而后出现30分钟级别技术性背驰反弹。

技术走势：当前上证指数半年线（3984点）与年线（3988点）已在上方近300点处形成死叉，这两条原本的支撑线如今转化为强劲阻力，中期趋势的修复仍需时间。 外部冲击是今日开盘的情绪的主导变量。美股科技重挫是核心压力源。再加油价与利率的双重压制、亚太市场的情绪化传导。 今日大盘多空分水岭3688点，日内强压位3737点，强支撑位在3681点。若能突破3750点反弹将延续；跌破3674点则调整延续。盘中核心震荡区间参考3656-3738点，底线关注3649点（2025年4月低点至2026年5月高点的半分位），在该位置上方企稳的概率较大，或跌破后留下长下影线。 核心纪律：若盘中直接跌破3674点，反弹结构破坏，应果断收缩仓位，不再博弈反抽。 热点方向：三条线索，一是军工+低空经济（短线主攻，受外围扰动较小）；二是算力硬件中的“业绩兑现型”细分（只做低吸不追高）包括高速PCB、存储、光通信龙头；三是红利防御底仓。

操作策略：轻仓博弈反抽，严守“只做反弹、不做反转”。 重仓者借反弹分批降仓，不逆市加仓，反弹冲高时不新增仓位，只卖不买。

注意事项：金融街论坛年会政策信号是最大变量；成交量是判断反抽真伪的核心指标；微盘股补跌风险尚未充分释放；不要将美股涨跌作为买卖依据。 今日大盘大概率冰点低开，而后出现30分钟级别技术性背驰反弹，但这属于修复性反抽，不是趋势性反转。盘中核心震荡区间参考3656-3738点。若能突破3750点反弹延续；跌破3674点则调整延续。