【出口狂飙、顺差逆天，企业却赚白菜钱！暗藏日本式风险，股市投资者该如何选择？】

我国出口持续高增，2026年1-8月，出口同比增14.6%。2025年，贸易顺差1.2万亿美元；今年，有望突破1.5万亿。新能源车、光伏出口火爆，但利润极薄。2026年一季度，汽车行业利润率仅3.2%，低于规上工业5.11%，单车利润有的不足3000元，有的卖一台仅赚200元，甚至卖一台亏损一台。

根源一是国内车企竞争激烈而消费偏弱，产能只能外销并在国内外市场引发价格战；二是人民币年内升值4%-5%，削弱出口竞争力。昨日，在岸人民币兑美元约6.69。

这让人联想到日本广场协议，逼迫日本企业外迁、更让日本经济萧条三十年。即使未来人民币汇率回落，外迁企业也很难回流，因为海外配套、关税渠道已成型，回迁成本过高。投资者要警惕低毛利内卷赛道，优选有壁垒、现金流稳健的龙头。风险提示：本文仅宏观分析，不构成投资建议。 人民币升值