摩根大通认为阿里将在第四季度迎来历史性拐点，阿里云自身的 EBITA 利润将首次覆盖 AI 大模型与应用的亏损，云业务的规模扩张由此真正开始反哺集团利润。

据摩根大通测算，第三季度中，阿里旗下 AI 实验室与应用带来的亏损在 100 亿元左右，亏损幅度正趋于平稳。随着前期各阶段基建投资相继跨过成熟期，阿里云的长期利润率完全有潜力冲向 20%。