全球股市表现的差异化还是比较明显，昨夜的美股出现下跌，特别是芯片指数的表现依然不佳，如SK海力士和美光科技的跌幅都在3%，然而今天韩国股市的表现却不差，开盘上冲了2.5%，核心原因主要还是过去几天下跌的比较多，有了明显的超跌反弹动力。
 
对于芯片为代表的硬件近期的表现欠佳，原因是多方面的，一来是部分企业开始自研芯片，这对行业龙头的预期会有降低，二来企业都在缩减大模型，对算力的需求未来也有降低的概率，比如说英伟达发布了DLSS 5新模型，特点是引发神经渲染模型性能提升了2倍，同时将模型的规模缩减了24%，将至大约1.18亿个参数，并且将4K显存占用降低了20%。
 
不知道各位看明白了没有，大模型的发展路径是对硬件的需求逐步降低，而效率却在持续的提高，这个现象其实给了我们一个警示，AI硬件在未来两年内需求依然比较明显，但是从趋势上来说，资金预期最强烈的阶段已经过去了。
 
市场的炒作通常是有超前性，如果预期降低了资金的嗅觉是最灵敏的，大科技板块依然会是未来的主流，而从上面的逻辑看，要想复制今年上半年那样的行情几乎是很难了，下一个阶段到底是谁主导，目前看得还不是很清楚，这需要时间进一步给出答案，说这个的目的是，对大科技继续看好，而对未来的结构性变化要保持思维的更新状态，不能简单的按照过去的套路去看新一轮的科技发展浪潮。