任泽平不愧是许家印请的最贵经济学家，早在2018年，任泽平入职恒大后，就提醒许家印地产周期拐点将至，建议降杠杆、缩减土储、控制多元化扩张，不要在造车上面无节制砸钱。

这话不是事后诸葛亮。2017年12月任泽平入职恒大，月薪125万，年薪1500万，被称为“最贵经济学家”。他刚进门就发现恒大负债率已经飙到86.25%，还在筹划大举多元化扩张。一个经济学家看到这种数据，脊背不发凉才怪。

任泽平2018年2到4月牵头恒大研究院出了一份报告。核心就几句话：防范化解重大风险是未来三年三大攻坚战之首，任何市场主体不要抱有侥幸心理，金融条件收紧，资金变紧变贵，中小房企资金链断裂风险正在逼近。他当面跟许家印和几位主要负责人谏言降负债、反对多元化。

许家印的回应是什么。在一次公司干部大会上，任泽平被批评了很长时间。批评的核心意思就一句：格局不够，认识不到公司的重大战略。一个年薪千万的经济学家，把风险掰开揉碎讲给老板听，老板嫌他胆子小。

任泽平后来自己说，他长年在北京，公司总部在深圳，一个月去深圳不过几天，根本谈不上核心决策层。他的谏言在恒大内部根本没被当回事。可就是这个“不在核心决策层”的人，说出了恒大后来所有崩塌的准确剧本。

看看恒大后来的账本。总负债2.44万亿元，2021和2022两年合计亏损8120亿，超过此前12年净利润总和的近三倍。资产负债率远超100%，已经严重资不抵债。

恒大足球俱乐部2013年亏5.76亿，2014年亏4.83亿，2015年前五个月又亏2.65亿。恒大冰泉声势最大，烧钱最猛，亏损最严重。粮油、乳制品折腾一圈，2016年打包27亿卖掉走人。

恒大汽车是最大的黑洞。2019到2021年巅峰期投入近500亿，累计亏损超过1100亿。最终量产交付的只有恒驰5一款车，年销量千余辆。这笔钱来自哪里，来自恒大地产主业的销售回款和金融融资。地产的现金流被抽干，去填一个永远填不满的坑。

任泽平在2021年3月离开恒大，加盟东吴证券。他走的理由说得很清楚：判断国家调控地产的决心和力度很大，房地产的时代要过去了。他是2021年3月走的，恒大2021年下半年才公开爆发流动性危机。中间隔了半年。半年时间，够一个普通人做很多决定，恒大什么都没做。

许家印2017年以2900亿身家登顶中国首富。同年，恒大净负债率高达240%，借款额6734亿。首富的宝座下面，是一颗定时炸弹。任泽平看到了引信，喊了，没人听。

最讽刺的地方在这里。一个拿1500万年薪请来的经济学家，给出了正确的判断，却被批评“格局不够”。恒大真正缺的不是格局，是常识。借来的钱要还，杠杆太高会断，多元化不是每个企业都玩得转。这些道理一个本科生都懂，一个千亿帝国的掌舵人却听不懂。

恒大退市了。许家印被依法采取强制措施。百万购房者等着收房，供应商等着结款，投资者血本无归。那些当年在干部大会上批评任泽平“格局不够”的人，他们的格局换来了什么。换来了一地烂尾楼，和一张2.44万亿的账单。

任泽平是不是好经济学家，市场有争议。可他当年说的那些话，一句一句都被现实验证了。一个说对了话的人被边缘化，一个不听劝的人登顶首富又跌落深渊。恒大的故事说到底就一句话：决策者听不进去风险提示的时候，代价从来不是决策者一个人承担的。