水庆霞2022年带中国女足拿下亚洲杯冠军。2023年10月3日，杭州亚运会半决赛，中国女足3比4输给日本队。日本队21人名单，16人国家队出场纪录为零。
这支日本队，主教练是U20国青女足主帅狩野伦久。21人里只有千叶玲海菜一人参加过2023年女足世界杯，只在小组赛替补登场3分钟。剩下20人，16人国家队出场纪录为零，7人是U20适龄球员。中国女足这边，全主力。
上半场，中国女足一度1比4落后。
2023年7月到8月，女足世界杯。中国女足小组赛0比1负丹麦，1比0胜海地，1比6负英格兰。1胜2负，小组第三，队史首次世界杯小组赛出局。
2023年11月1日，奥预赛，中国女足1比1战平韩国，无缘巴黎奥运会。11月20日，中国足协宣布水庆霞不再担任主教练，合同因未获奥运资格自动终止。从亚洲杯冠军到三大皆空，一年零九个月。
中国足协官网当时的标题是，中国女足3比4负于日本队，无缘亚运会决赛。中新网2023年10月3日的标题是，不敌日本二队无缘亚运决赛，中国女足怎么了。中新网2023年11月20日的标题是，中国女足三大皆空后，水庆霞下课不意外。人民日报海外版2023年11月1日写道，从1年前的亚洲杯冠军，到世界杯、亚运会接连遭遇滑铁卢，中国女足成绩看似突然下滑，但背后有积累已久的问题。
反方声音也有。
足球评论员冉雄飞2023年8月3日在直播吧说，无论是弃用唐佳丽、肖裕仪，还是替补使用王霜，水庆霞的用人都无法解释她用人的标准。冉雄飞提到，唐佳丽、肖裕仪两人在亚洲杯夺冠期间共打进6球4助攻，完全弃用需要水庆霞提供一个完美的解释。
据报道，有媒体人称，中国女足某些球员入选并非水庆霞本人意愿。原本唐佳丽、张馨等人都在水庆霞的奥预赛征召名单之内，但后来变成了另外的人选，某高层的指令性建议成了名单变动的关键。来源是PP体育2023年11月2日。
腾讯新闻2023年11月21日报道，有好事者翻出不同时期的网友评论和媒体评论，发现当初吹捧水庆霞和如今无限贬低她的人，重合率相当之高。还有网友在PP体育2023年10月26日指出水庆霞用人问题，说还让王珊珊踢中卫、还让娄佳惠踢前锋，老生常谈，唐佳丽、肖裕仪真的不能用是吧。
这些声音，当时没多少人听。
2023年10月6日，亚运会铜牌战，中国女足7比0胜乌兹别克斯坦。约38000名观众到场。水庆霞赛后说，从这个成绩来讲，肯定有遗憾，但无论怎么样，她觉得今天赢了，对球队、对她来讲也是值得高兴的一件事情，当时也是蛮遗憾的，在半决赛中没有取胜。
白岩松2023年7月说过一段话。他说今年女超一轮平均观众1千多，1轮七百多，女足几乎在很少被关注的情况下，一到大赛就向女足要成绩，女足还总是给我们成绩，今天他就会有些不好意思。
亚运会半决赛，中国女足对日本的比赛被安排在CCTV5+播出，CCTV5直播田径比赛。报道提到，这也可能与女足比赛收视率不高有关。央视未直播小组赛对泰国，对泰国队的比赛没有电视端直播信号。来源是腾讯新闻2023年9月30日。
女超联赛截至2023赛季前16轮，场均观众基本在1500人上下，最冷清的第6轮场均只有672人。来源是工人日报2023年11月15日。
水庆霞带队拿亚洲杯冠军的时候，全网喊她水指导。一年零九个月后，合同自动终止。不用谁开口，不用谁宣布下课，合同里写好了，没拿到奥运资格，自动终止。
拿冠军的时候，女足是精神。输球的时候，女足是问题。平时女超场均几百人看，大赛来了就要成绩。这就是女足主帅这个位置的算法。