【不少人认同和实践巴菲特的价值投资理念，却总是踩空，总是亏钱，“中国巴菲特”也不例外。究其原因，是大多数人都误解了价值投资，举例说，把长期持有误解为死扛到底】

世人都敬佩巴菲特六万多倍的投资传奇，但很少有人看见他也会犯错。论聪慧，巴菲特身边的查理·芒格比他更为敏锐；他也曾犯下代价惨重的失误，收购德克斯特鞋业，机会损失高达60亿美元，衍生品交易同样出现巨额亏损，不少失误来自主观情绪判断。

从1962年开始，巴菲特就以7.5美元买入伯克希尔‑哈撒韦这家棉纺企业，本想捡烟蒂套利，以致最终全部接管，却深陷衰落的纺织赛道，足足沉沦近二十年，不停往亏损业务补充资金，直到1985年才彻底关停纺织业务。股神不是不会踩坑，可贵的是懂得敬畏周期，懂得及时做取舍。疫情来袭航空行业逻辑剧变，他果断清仓全部航空股，同步减持部分银行股，承认判断偏差，果断离场。

价值投资绝非无脑长期持有，也不等于逢低就抄底。持有建立在基本面与行业周期没有破坏的前提之上，一旦大环境发生质变，再便宜也要重新评估。反观当下A股，不少投资者本末倒置。酒水消费板块目前处在下行周期，即使股价回落，并不代表已经跌无可跌，不少人急于进场抄底。而房地产行业，政策持续发力，或许已经接近沉沦尾声，很多人却依旧看空，无视宏观现实的变化。

投资切忌照搬口号，既要研读企业基本面，更要看懂周期的冷暖。该坚守时坚守，该止损时止损，学到价值投资精髓，才不会沦为被动被套的“伪价值投资者”。风险提示：仅为投资理念分享，不构成投资建议。

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🌟 主题：《地缘变局，如何影响市场主线》

⏰ 时间：9月30日 18:00

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