下周重点关注三个方向！为什么？

1. 数据中心！数据中心！数据中心！
2. 矢量网络分析仪！矢量网络分析仪！矢量网络分析仪！
3. 海西自贸！海西自贸！海西自贸！

1. 数据中心：光环新网追加投资超12亿，AI算力基建持续加码

· 重磅扩产：9月24日，光环新网公告拟对和林格尔智算中心项目追加投资12.65亿元，总投资增至25亿元，增幅102.43%。调整后项目IT负载提升至90-120MW，总建筑面积增至约12.12万平方米。项目满负载运营后预计年营收7.22亿元，净利润1.11亿元。公司明确表示，随着AI大模型训练与推理业务从技术验证期进入规模化商用期，头部算力客户单项目负载需求较2024年显著提升，原规划产能已不足以承接规模化、整建制算力订单。

· 全球共振：Anthropic正洽谈一项规模达1吉瓦的数据中心容量交易，预计相关投资规模至少400亿美元，计划在机房内部署博通与谷歌设计的张量处理单元。高盛预计美国超大规模云计算企业2026年资本开支将达约8000亿美元，2027年进一步升至1.1万亿美元，明年增速超50%。

· 产业验证：数字政通子公司签署5.76亿元服务器采购合同，用于算力服务项目。Omdia数据显示，二季度全球半导体营收突破4250亿美元创历史新高，AI需求和存储价格继续成为主要动力。

2. 矢量网络分析仪：AI算力驱动测试需求爆发，国产替代加速突围

· 需求爆发：随着数据中心网络向800G、1.6T演进，高速连接器、线缆及高端PCB对信号完整性与良率管控的要求持续提高，带动VNA测试需求增长。同时测试向更高频率、更多端口及自动化方向升级，有望推动VNA量价齐升。

· 盘面爆发：9月23日至24日，VNA仪器概念持续走强。电科思仪逼近20cm涨停创上市新高，东方中科2连板，创远信科、普源精电、莱伯泰科、同惠电子等纷纷冲高。据东方中科公告，相关矢量网络分析仪及其配件、软件及解决方案2025年销售收入为1.24亿元，2026年上半年销售收入为4843.24万元，收入占比虽小但增速明显。

· 国产替代逻辑：目前高端VNA市场仍由海外龙头主导，国内厂商凭借射频微波技术积累、产品不断迭代，正逐步向更高频率、更多端口方向突破，在下游需求扩张与国产替代双重驱动下有望实现快速成长。

3. 海西自贸：福建战略重磅加码，本地股逆势爆发

· 政策催化：福建印发《福建省美丽中国先行区建设实施方案》，提出到2030年底前基本建成美丽中国先行区。此外，福建自贸区持续推进制度创新，平潭、厦门等片区在跨境贸易、对台合作等领域先行先试。

· 盘面爆发：9月24日，在三大指数集体跌超1%、全市场超4300只个股下跌的弱市环境下，福建本地股午后逆势大涨。海峡创新20cm涨停，平潭发展、漳州发展、福建水泥、福建金森等涨停，路桥信息30cm涨停，厦工股份3天2板。

· 产业纵深：福建省近年来持续推动数字经济、海洋经济、绿色经济等新兴产业发展。平潭作为对台交流合作先行区，在跨境贸易、文旅康养等领域持续获得政策支持。厦门自贸片区在供应链、金融服务等方面创新不断，为区域经济注入新动能。

算力基建+测试仪器+区域政策，三重共振

数据中心（光环新网追加12亿+全球资本开支飙升+1GW大单落地）→ 矢量网络分析仪（800G/1.6T驱动测试需求爆发+国产替代加速+概念持续走强）→ 海西自贸（福建政策加码+本地股逆势爆发+对台合作先行先试），三者共同构成“AI基建+高端仪器+区域战略”的核心链条。算力基建持续加码、测试仪器需求爆发、区域战略催化叠加，三重驱动共振，下周关注度有望持续升温！

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