MLCC这玩意儿，现在彻底分化成两个世界了。
韩国和日本直接把高端MLCC产线牢牢攥在手里，AI服务器级别的高端货，基本没别人什么事。中国大陆和中国台湾呢？只能去抢剩下的X5R订单，也就是中低端那部分蛋糕。这画面是不是很眼熟？没错，跟HBM吞噬晶圆产能、把普通DRAM挤到一边的套路一模一样，历史又在MLCC身上重演了。
具体怎么回事？9月25日《韩经》爆出一条挺炸裂的消息：日本村田已经通知客户，要停产部分IT级和汽车级的MLCC，把产能全部腾出来，去全力供应AI服务器部件。村田这一退，中低端市场立马就空出来一大块。
而另一边，三星电机在AI服务器MLCC市场的份额大概占到40%，加上村田，两家合起来几乎吞下了高端规格市场的90%，妥妥的双寡头格局，别人连插脚的缝都没有。高端吃肉，自然赚得盆满钵满。三星电机上半年MLCC平均售价同比涨了13.9%，而且两家巨头的产能利用率全都飙到90%以上，产线几乎跑满了。为什么这么吃产能？因为AI级部件的堆叠数量差不多是普通MLCC的十倍，每多造一台AI设备，产线就被多占用十倍的时长，这谁顶得住？
TrendForce那边也印证了趋势：X5R产能转换已经开始吃紧了。于是溢出效应来了，订单开始往下游涌。中国台湾的国巨、华新，还有中国大陆的伟业，都被动接住了这笔"泼天富贵"。
华新董事长郑明璨直接跟《经济日报》坦白，订单激增，公司已经没办法按时交货了，忙得焦头烂额。国巨更是夸张，8月份销售额直接干到163.32亿新台币，折合约7020亿韩元，同比暴涨51.8%，创了纪录。第三季度产能利用率预计也要突破90%，很明显，溢出来的需求正在把这批企业喂得饱饱的。
DB证券有个判断挺关键：IT级MLCC切换成本低，所以村田退出动作特别快，跑得毫不拖泥带水。Meritz那边则预警，短缺和涨价不会只困在高端，迟早要蔓延到普通级别。
说白了，AI MLCC就是日韩双雄把持的高端俱乐部，门槛极高、利润肥得流油。而普通MLCC正在变成中国大陆和中国台湾的规模战场，量大管饱但利润薄。这就是电容器领域的CXMT模式——你打你的高端局，我吃我的规模饭，各自占山为王。