本周A股科技板块表现十分亮眼，科创50单周大涨超6%，这也是自7月初科创50见顶回落之后，第一次走出这样力度的大阳线。即便出现这样的反弹，不少投资者对科技股后续走势依旧心存顾虑。

周日，我们就来聊聊当下科技股的真实看法。

翻看周末各大自媒体的讨论，大家对科技股半信半疑，主要来自两方面原因。
第一，七八月份的回调行情，很多人亏得比较难受，心理阴影还没有散去。就算这周科技股迎来大涨，也很难调动起大家的做多热情。

第二，周末市场传出两个被大家当成利空的消息。
其一，某光模块龙头宣布，计划拿出不超过80亿资金做理财，这件事在网上引发大量争议。不少人质疑：既然赛道前景向好，为什么不继续加大扩产投入，反而把大笔资金拿去理财？
其二，英伟达创始人黄仁勋减持套现一千多万美金，很多人就此解读为AI赛道逻辑走弱，连行业大佬都在跑路，散户自然对后市没底气。

我们客观拆解这两件事。
先说光模块龙头80亿理财这件事。
这家企业并没有停下扩张脚步，泰国、株洲的生产基地都在大规模扩产。之所以手里会沉淀出巨额闲置资金，是因为现阶段扩产的资金需求没有那么大，同时受上游原材料供给紧张制约，短期也没办法继续加码扩产，多余的资金才拿来做理财。

翻看公司财报，上半年营收同比增长15%，净利润增长33%，经营现金流更是大涨64%。企业盈利能力强劲，光模块行业景气度依旧在线，行业拥有较高技术壁垒，短期很难有新对手入局。
所以这件事非但不是利空，反而是行业高景气的侧面印证。

再看黄仁勋减持的消息，完全没必要过度解读。回顾过往历史，黄仁勋每年都会减持部分英伟达股票，但这并不妨碍英伟达市值一路走高。个人正常的股票减持，不能等同于行业逻辑崩塌。

除了网上各类唱空的声音，市场也有坚定看多科技的声音。知名投资人但斌周末发布观点，引用海外投资家的看法，认为AI基础设施的需求依旧十分庞大，远没有到产能过剩的阶段。

我个人也认同这个判断。从多方信息来看，算力需求还在持续高速扩张，国内也在加大力度布局AI算力基建，这个大方向十分明确。

回到A股盘面，本周科技板块有王者归来的态势。科创50单周大涨超6%，两市成交额重回2万亿上方。叠加美联储加息预期落地，全球科技股迎来利空出尽的反弹，纳斯达克距离历史新高仅一步之遥。

科技板块经历两个月深度回调，目前低位出现第一根放量阳线，这个位置值得我们重点关注。接下来有两大核心观察点：
第一是三季报业绩，不少科技企业业绩已经实现大幅增长；
第二是年底估值切换行情，如果用2027年的业绩去测算，不少科技标的估值已经回落至二十多倍，部分个股甚至只有十几倍。如果此刻依旧保持极度悲观，很容易出现踏空。

我认为这一轮科技股的反弹或许才刚刚开启。尤其是前期跌幅巨大的半导体材料、设备板块，当前位置处于低位，资金布局态度坚决。周末还传出光刻胶、半导体设备零部件涨价的消息，这类方向逢低布局，存在不错的机会。

本周的行情，可以看作中秋国庆行情的预演，整体维持看多做多的思路。（丹叔）