本周5个交易日，前面4天，大盘一直在5日线下弱震荡。直到美联储加息利空落地，外盘全面反扑，A股大盘才悄悄跟上。阶段表现，依旧弱于外盘。 而在今早《A股重磅资金报告：美债风暴卷土重来！三大路主力齐买一类股！》一文中，旌扬统计出来的交易数据也显示。本周除了外资敢积极做多外，内资机构中，主动基金和被动基金都非常谨慎。尤其是主动基金，看到美联储主席沃什做出鹰派发言后，又被吓傻了，周四、周五连续借反弹逢高减仓！那这是否意味着下周A股大盘又会转头下跌呢？ 要想知道这个问题的答案，我们就必须对本周末市场消息面做一次详细的梳理，看看有没有重量级的利好或利空，将对下周大盘走势产生持续影响？ 一，特朗普再次表态，对伊战争将很快结束！ 综合央视新闻等媒体报道，当地时间9月18日，美国总统特朗普谈及伊朗时，称“战争很快就会结束”。特朗普重申，伊朗不会拥有核武器。他同时表示，一旦与伊朗的战争结束，汽油价格将回落至此前水平，甚至更低。 与此同时，特朗普周五还表示，华盛顿正在与也门胡塞武装进行对话，并声称该组织有兴趣与美国达成协议。这番言论发表之际，沙特阿拉伯与也门胡塞武装之间的紧张局势持续升级。 我们很难知道，特朗普的话，哪句真哪句假？但他所处的位置，就注定了他的每次讲话，都会对全球资本市场产生重要影响，尤其是在当前这个环境中。 在最近的多篇文章中，五哥都和大家提到，现阶段全球资本市场的主要矛盾，包括美债危机、美联储加息预期、股市调整等等，都是因中东地缘政治问题无法得到妥善解决造成的。而中东问题对全球资本市场的影响，几乎全部集中于一点，即国际油价。只要美国停止对伊作战，国际油价就会转弱，其他所有问题也都会迎刃而解。 我们可以看到，国际油价突破100美元后，特朗普面临的上述压力开始明显增加。最典型的是美联储，此前从沃什与特朗普的关系来看，美联储是不会轻易加息的。既然连沃什都选择了加息，并在议息会议后做出鹰派，就更能说明美国国内的通胀压力较大。值得注意的是，这两天，又有一位美联储官员表示，支持央行本周提高利率的决定，并暗示可能需要进一步加息。这就意味着，只要国际油价不能快速反转，美联储12月大概率还会再次加息，这也是特朗普无法容忍的。 因此，现在特朗普必须要在面子和里子中做选择了！ 此前，美国已经尝试过各种方式打击伊朗，不仅没有见效，相反还导致美伊攻守易势。这就表明，特朗普想要体面的结束美伊冲突已经不可能了。而为了缓解通胀压力，降低美联储的加息预期，以及帮助美债纾困。特朗普或许只能选择在11月美国中期选举后，草草结束这场冲突。 对于全球资本市场来说，美伊冲突进入倒计时，也就说明国际油价离阶段高点已经不远，全球股市离趋势反转同样不远。 二，“AI减速”只是嘴上喊喊！Anthropic据悉考虑在IPO前发布新AI模型！ 根据业内媒体近期获得的一份演示文件显示，OpenAI预计到2030年底将累计“烧钱”近2800亿美元，这凸显了这家AI巨头公司在推动新一轮融资谈判并寻求逾1.2万亿美元估值之际，其庞大的长期资金需求。演示文件显示，由于OpenAI正大力投资以扩大其计算能力，预计在2026年至2030年的五年间，其将产生高达2780亿美元的负自由现金流。 另有媒体援引知情人士报道，Anthropic正考虑推出一款新的人工智能（AI）模型，以应对OpenAI自发布GPT-6 Astra以来所形成的势头。此举正值Anthropic筹备进行首次公开募股（IPO）之际。而近日该公司CEO阿莫代伊，在9月12日发表的一篇长达3800字的文章中写道，“我们必须放慢提升AI模型能力的速度，” AnthropicCEO阿莫代伊前后矛盾的讲话，是现在全球AI巨头面临困境的真实写照。 如果继续加大投入，以现阶段的营收，是很支撑成本增长的。以OpenAI为例，尽管其年收入预计将实现十倍爆发，从今年的360亿美元飙升至 2030年的3500亿美元，且当前至2030年底的累计营收预计将达8400亿美元。但该OpenAI依旧预计，其支出增速将远超营收增长，完全无法覆盖庞大的开销。 如果停止投入，又要面临被全球竞争对手甩在身后的风险。比如Anthropic，公司CEO阿莫代伊前脚刚刚说完要减少投入，后脚又因为要赶超OpenAI的新模型，不得不继续卷下去。 这种日益尖锐的矛盾，已经导致过去几个月，全球资本市场中，数次出现了AI抛售潮。不过最终的结果，又都以下游企业继续加大投入力度告终。 从这点来看，Anthropic和OpenAI均延续对AI算力的高额支出，对于全球资本市场来说，就是重要利好！可以打消投资者对算力投入削减的担忧，进而增强资本市场的信心。 在上述利好消息刺激下，本周五晚，虽然美股三大指数表现平淡，但几个AI算力巨头都录得了不错的涨幅。其中，闪迪周五晚大涨10.99%，收至1798美元；美光上涨了3.92%；SK海力士上涨了2.46%；英伟达涨幅最小，上涨了1.34%！ 从技术形态上看，这几个AI算力巨头大涨后，均将所有短期均线踩在脚下，有开启新一轮上行通道的迹象。尤其是SK海力士，9月9日曾创出过美股IPO以来的新高。周五继续走强，离新高已经不远。 而这些AI算力相关个股大涨，对亚太市场的提振也最为明显。本周五A股半导体相关个股已经有重新转强的迹象，并带动A股大盘突破5日线和10日线止跌。如果下周半导体可以延续强势，A股大盘的表现就不会太差。 三，上交所出手，暂停部分账户交易！ 2026年9月14日至2026年9月18日，上交所对50起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了自律监管措施，对龙版传媒等波动幅度较大的股票进行重点监控，对33起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索2起。 特别是，新股沈鼓集团自9月17日上市以来，股票价格大幅波动，部分投资者在交易该股过程中存在影响股票交易正常秩序的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易等自律监管措施。 照理说，证监会、上交所等监管部门，加大对A股市场的监管力度，对于我们普通散户来说是好事，大家不应有所置喙。但事实是，每次类似处罚出台后，很多散户并不理解监管层的做法，甚至要站在对立面帮恶意操纵股价的人说话。 就好比这场上交所依规对沈鼓集团异常交易相关投资者采取暂停账户交易等自律监管措施。旌扬注意到，在媒体的相关报道下，普通投资者的评论数量高达近2000条。其中，大家质疑最多的有两点：一是下跌的时候，有没有类似监管操作？二是新股是不是只有复制宇树科技的走势，才算合规？ 在我看来，虽说大家的抱怨有所偏激，但为什么这些评论被点赞最多，则要引起监管层的高度重视！是不是平时在监管的过程中，确实有所偏颇？或者说有做的不到位的地方？ 其实类似观点，旌扬此前就在文章中写到过。交易所对异常波动个股的警示，在绝大多数情况下，针对的都是短期大幅上涨的个股。但对短期连续下跌的个股，却充耳不闻。这可能和异常波动个股的定义标准有一定的关系。按照现行标准，沪深主板需要连续3个交易日，收盘价涨跌幅偏离值超过20%；ST是连续3个交易日，偏离值累计达到12%；创业板是连续3个交易日，涨跌幅偏离值累计超过30%。 由于连续跌停的个股远没有连续涨停的个股数量多，所以交易所给出的异常波动风险警示，往往针对的就是连续大涨，而不是连续大跌。 长期以来，交易所已经习惯了只对大涨股进行风险警示，但却忽略了由此引起的一系列问题。 首先是投资者的感受。大家不是从一开始就质疑监管层对大涨个股的限制，这是长期积累下来的结果。因为从普通投资者的实际体感上看，大涨后大跌，总比连续下跌要好一些。 其次是整个市场的情绪。就以现阶段的行情为例，本周A股市场一直处于地量状态，交投极为清淡。此时如果有个股连续大涨，是可以带动市场情绪的。在市场最亢奋的时候，加大对大涨个股的监管。在市场最疲软的时候，加大对连续下跌个股的照顾，才能减少市场的波动。 最后，五哥想说的是，制度都是人定的。如果是因为多数个股的短期跌幅没有达到异常波动的认定标准，则可以考虑修改异动股的认定标准。但如果交易所认为风险是涨出来的，而不是跌出来的，那就不能怪大家吐槽了。 综合本周末市场主要消息面来看，外盘的两条消息都是利好，但周五晚美股仅是横盘震荡，且美债收益率还有大幅反弹，这将削弱上述利好的影响。鉴于此，旌扬认为，下周初A股大盘仍然会在当前位置蓄势震荡，不会快速突破上方均线束，实现趋势转强。 至于下周的整体走势，关键还是要看国际油价。旌扬认为，大盘周初短暂震荡后，周中仍有机会向上突破均线束趋势转强。这是因为，国际油价已经有上行遇阻的迹象。只要下周国际油价始终被压制在10日线下方，不快速转强，全球股市就有机会延续反弹走势。