重磅消息！中国公布2026年8月核心宏观经济数据，工业5.2%、出口25%大幅走强，但社零仅增0.4%、地产投资同比-19.9%，不及预期！

8月全套宏观经济数据集中公布，各项指标呈现明显分化，有亮点也有压力，给A股市场传递出复杂信号。

工业端表现超预期，8月规模以上工业增加值同比5.2%，高于市场预期。出口数据大幅走强，同比增长25%，贸易顺差继续扩大。物价层面出现回暖，CPI、PPI同步抬升，核心CPI回升到1%，通缩压力有所缓解。央行继续增持黄金，外汇储备小幅上行。

但内需依旧偏弱。社零同比仅增长0.4%，不及预期。固定资产投资持续下滑，地产开发投资、新房销售继续走弱，房地产板块压力还在。制造业PMI49.8，依旧处于荣枯线下方。新增信贷偏弱，居民消费和购房意愿不足。

整体来看，这份数据属于结构性修复，整体内需偏弱。

工业和外贸是支撑经济的主力，制造业产业链订单有保障。消费、地产仍是拖累项，经济复苏还没有全面落地。这份数据意味着稳增长政策不会快速收紧，后续仍有托底空间。

落到行业层面，利好出口相关制造业、工业硬件板块，海外订单强会持续支撑相关产业链。物价回暖，对上游资源品有情绪提振。

地产、家居产业链，短期很难迎来强反转，行业依旧处在磨底阶段。消费板块，短期缺乏强复苏逻辑，更多是结构性机会。

放到A股，这份数据很难催生全面大行情，市场大概率继续走结构性行情。强出口、高端制造方向更容易获得资金关注。而地产链、大消费板块，需要等待后续更多政策落地，基本面才会出现明显改善。