光纤光缆板块集体暴跌，背后不只是消息面冲击

9月14日早盘，光纤光缆板块集体重挫。长飞光纤盘中跌超6%，成交额突破13亿元，主力资金净流出近8700万元。港股方面，海光芯正跌近15%，中际旭创跌超5%，剑桥科技跌近5%。通信线缆板块整体跌幅达3%。

导火索是消息面。 Anthropic CEO发文呼吁放缓AI模型开发速度，叠加OpenAI表态不在2026年IPO，市场立刻担忧算力基建资本开支缩减，光通信作为AI硬件链条首当其冲。

但深层逻辑更值得琢磨。 过去一年光纤价格飙涨，G.652.D裸光纤从每芯公里不足20元涨到80元以上，涨幅超过400%。价格暴涨的直接后果是运营商集采接连出问题——中国移动普缆集采首次因限价过低流标，广东电信两个光缆项目因投标人不足三个而失败。下游不买账，上游却在加速扩产。烽火通信、通鼎互联、大族激光等多家公司加码光纤预制棒项目，市场预期相关产能在2028年前后集中释放。

需求端出现价格接受度瓶颈，供给端却在憋扩产大招——这才是资金选择“用脚投票”的根本原因。