公司史上最赚钱的时候，史玉柱两个月套现超 10 亿



9 月 3 日晚，巨人网络一纸公告把 64 岁的史玉柱再次推到了聚光灯下。8 月 31 日到 9 月 3 日，控股股东一致行动人上海腾澎投资通过大宗交易减持 2241.06 万股，套现约 6.03 亿元。这已经是年内第二轮减持 ——7 月 16 日至 8 月 7 日，腾澎投资刚减持 1893.56 万股，套现超 5 亿元。两轮合计，合伙企业腾澎投资合计套现约 11.43 亿元。史玉柱持有腾澎投资超 81% 股权，按持股权益测算，其个人对应套现约 9 亿元（为合伙企业层面减持，并非史玉柱个人直接减持上市公司股票）。

时间线往前推十天，巨人网络刚发布了一份足以让很多 A 股游戏公司眼红的半年报：营收 46.89 亿元，同比增长 182.08%；归母净利润 21.44 亿元，同比增长 175.96%。现象级手游《超自然行动组》DAU 突破 1200 万，累计注册用户超 2 亿，累计流水突破 50 亿元。公司同步披露利润分配预案，拟现金分红 15.15 亿元，占上半年净利润的 70.65%；同时出台三年分红规划，若无重大资本开支，分红比例不低于 70%；若发生重大资金投入，分红底线不低于 20%。

业绩最炸裂的时候，分红方案最大方的时候，实控人关联持股平台却在大规模减持股票。

减持公告写明减持用途：偿还银行贷款。这笔资金要偿还的是一桩十年前的旧账 ——2016 年，史玉柱联合财团以 44 亿美元收购以色列游戏公司 Playtika。后续重组屡屡受挫，这笔资产最终没能注入上市公司，但巨额并购贷款留在了持股平台，利滚利至今，其中部分贷款将于 2026 年底到期。

另一边是史玉柱卷入的个人担保债务。公开信息显示，史玉柱被执行金额约 3.51 亿元。2023 年北海宏泰案执行标的约 17.65 亿元，正是源于史玉柱为民生信托一笔借款提供连带保证。巨人网络 CEO 刘伟曾劝他：“你在外面老造成损失，来玩游戏，这样少交点朋友。” 这句话出自史玉柱公开内部讲话的转述。

回看史玉柱这一生，三次登顶、两次跌落。1989 年他带着 4000 元到深圳，靠巨人汉卡做到年销售额 3.6 亿元。随后巨人大厦规划从 18 层一路加到 64 层，预算从 2 亿元追加到 12 亿元，1997 年工程停工，背上约 2.5 亿元巨债。那次资金链断裂的教训，他记了一辈子。1998 年靠脑白金翻身，年销破 10 亿元。2013 年退休之后，巨人网络陷入长达近十年的低迷，直到 2022 年底他重返一线。

从 2011 年登上胡润套现富豪榜，到 2013 年美股层面减持套现约 1.3 亿美元，再到 2026 年腾澎投资两轮减持合计超 11 亿元，史玉柱几乎每一次大规模资产处置，都发生在市场热度较高的阶段。这一轮，巨人网络股价从 1 月高点 53.35 元跌到 9 月 3 日的 26.92 元，千亿市值近乎腰斩，股价回调是市场对爆款持续性、估值预期多重因素共同作用的结果。他又一次选择落袋为安。

前半生把钱变成梦想，后半生把资产变回现金。被 2.5 亿债务深刻 “教育” 过的老兵，比谁都清楚一个道理：揣在兜里的，才是真正属于自己的。

资料来源：巨人网络上市公司公告、长江商报、证券时报、新浪财经公开报道

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