伦铜创历史新高，铜板块迎来催化

伦敦LME铜价刷新历史新高，触及14533美元/吨。

供给端

全球铜矿老化，增产受限，今年全球铜矿产量大概率为2017年以来首次全年下滑，供给增量不足。

需求端

除传统工业需求外，AI算力机房、高速线缆、风光新能源、电网改造带来大量新增用铜需求，铜被市场称为“算力金属”，长期需求持续扩张，供需缺口预期逐步被资金定价。

短期涨价导火索

市场预期美国或将对进口铜加征关税。贸易商提前将数十万吨铜运往美国仓库囤货，等待征税后套利。大量现货流入美国，造成欧洲及全球其他区域铜现货紧缺，直接推高伦铜价格。

期货价格已经创出新高，市场预期A股铜相关标的有望跟随走强。提示：仅为市场观点整理，不构成投资建议。铜价受海外政策、宏观经济、美元波动影响极大，大宗商品与相关个股波动风险高。