AI 算力需求快速上涨，数据中心机柜耗电水平不断拉高，单柜功耗朝着兆瓦级别提升。高可靠、大功率供电方案，现在已经成为制约算力部署密度、整套设备稳定运行的关键短板。

为适配Rubin这类新一代计算硬件巨大的用电负荷，机房供电体系一直在迭代升级，路线依次从传统UPS，走向高压直流、巴拿马电源，再往固态变压器SST发展。现阶段800伏高压直流方案损耗更低、电能利用效率更高，架构也更加精简，是过渡期实用性最好的选择。

行业扩张叠加供电方案更新，打开了新的增量市场，产品附加值也随之提高。目前台资企业依旧牢牢占据服务器内置电源主要份额，国内厂商的突破口，集中在高压直流、巴拿马电源项目落地经验积累，还有供应链、ODM代工业务渗透两方面。可以重点留意两类企业：拥有完整大功率产品布局、受益于800V供电改造的平台厂商，以及主营机柜外供电设施、高压直流基础设施的企业。