官媒点评存储芯片，周期并未消失，只是景气周期拉长

市场流行一种乐观判断：存储行业已经摆脱周期。支撑逻辑是AI带来持续需求、云厂商签订长期锁量采购协议，全球供给由三家巨头掌控，不会再大规模扩产、爆发价格战，存储芯片将长期维持高景气。

经济日报发文对此观点进行纠正：存储行业的周期不会彻底消失，只是周期形态发生改变。

核心逻辑：即便当前行业利润丰厚，依旧会刺激三星、SK海力士、美光增加资本开支、扩大产能；叠加国内存储产能持续投放，后续供给增加后，供需格局会再度反转，仍然存在价格下行压力。

对比历史行情：以往存储周期涨跌剧烈、快起快落。本轮受益于AI长期需求、云厂商长协订单，景气持续时间相比历史各轮周期更长，后续如果进入下行阶段，下跌幅度有望缓和。

文章结论：AI能够拉长存储景气度，但在市场机制下，高额利润必然吸引新增产能，周期无法根除。该观点短期不会改变当前供需现状，但会压制板块估值上限，提示投资者重点跟踪海外大厂扩产进度。以上仅为市场观点整理，不构成投资建议。存储板块波动较大，行业供需变化会影响股价，注意投资风险。