昨晚美股走出典型的分化行情，受非农就业数据亮眼影响，三大指数集体小幅回调，但存储芯片、光通信板块逆势走强，费城半导体指数单日大涨超3%，走出独立行情。

本轮两大赛道集体上涨，核心驱动力来自AI算力产业链的高景气。各大云厂商持续加码AI数据中心建设，高端HBM存储、高速光模块供需偏紧，头部企业订单饱满，行业进入业绩兑现阶段。存储行业迎来周期反转，光通信受益算力集群高速互联需求，1.6T光模块需求持续释放，产业链景气度不断上行。

资金在大盘承压的环境下，从估值偏高的标的流出，转向业绩确定性更强的算力硬件方向。不过板块短期涨幅较快，需要警惕冲高之后的回调风险。美股行情更多是产业景气的验证，对于国内相关板块仅为情绪层面的带动，投资决策仍需结合国内基本面，切忌盲目追涨。