反弹一触即发！

第一、重申量能！

昨天全市场量能缩至1.76万亿，创出4月7日以来的单日成交新低，市场情绪的低迷可见一斑。

再次回顾下“924”以来的几轮涨跌周期中，市场量能的表现。

2024年10月，指数10月8日见顶，全市场成交额达到3.45万亿，随后市场持续调整，1月13日，全市场成交额缩至0.97万亿（28%），市场出现阶段性底部，随后指数出现月度级别的反弹。（如果按11月次高量2.68万亿计算的话，大约36%）

此后指数于2月下旬再次回到高点，成交额回到2.2万亿，之后再度调整，4月2日，成交额缩至0.97万亿（44%），市场次次日大幅杀跌，随即见底，此后开启长达5个月的上涨。

2025年8月，指数于8月中旬见顶，成交额最高3.16万亿，之后震荡调整，成交额于12月初缩至最低1.55万亿（49%），指数于次日再度开启一波上涨。

2026年1月，全市场最高成交额达到3.94万亿，直到4月7日，缩至1.61万亿（41%），市场于次日开启新一轮上涨。

本轮全市场成交额于6月下旬达到最高3.73万亿，今天成交额已经缩至1.76万亿（47%），按照近三次量能的低点平均也是45%左右（4月7日当日沪港通暂停交易所以量能本身要减少1000多亿）这次再到1.76万亿基本已经接近极限，量能缩无可缩就该迎来放量。

第二、指数的估值历史分位！

综合来比较沪深300指数和创业板指数最具备代表性：

沪深300（000300）- PE‑TTM：14.6倍

- 近10年历史分位：36%（近十年中性偏低区间）

- 近5年历史分位：47%

- PB‑LF：1.51倍，近10年分位34%解读：蓝筹整体估值温和，处于历史中枢下方，安全边际相对更好。

创业板指- PE‑TTM：38.1倍

- 近10年历史分位：33%（处于近十年偏低‑中性区间）

- 近5年历史分位：52%（近五年中性位置）

- PB（LF）：5.58倍，近10年分位约41%解读：9.24以来两年指数整体上涨了一倍，但盈利增速跑赢股价，估值是被盈利消化，并非靠估值抬升驱动行情，没有极端高估也没有极端低估。

综合来说按照10年统计截止昨日收盘沪深300指数估值处于历史36%分位，创业板指数估值处于33%分位，实际数据就是目前市场并没有高估特别是经过7月份之后的大跌更加趋于合理也更加有性价比，正因为估值仍处于相对低位也奠定了长牛慢牛的基础！

科创50指数虽然估值偏高，但是1600点的位置也就是2020年和2021年的高点位置，科创板50指数2020月2日上市1000点截止昨日收盘1611点，6年多的时间累计涨了61.11%其实并不过分，下半年还有长江存储等巨无霸上市也不会表现太差，毕竟科技创新注重的是技术和创新。

创业板指数6月25日最高4380点昨日收盘3312点累计下跌24.38%，科创板50指数最高2255点昨日收盘1611点累计下跌28.56%，整体来说双创指数这次调整算是9.24以来最快的一次（特别是科创板指数）。

量能缩到极致、估值仍处于历史相对低位、双创指数也出现超跌、外围影响也在减小（美股指数距离历史新高也就2%左右昨晚集体上涨），这些因素综合起来相信大A反弹只是时间问题，反弹会一触即发！一旦反弹我认为会是月度级别的，大A就像一根弹簧压的越狠弹的越高，多一份耐心！多一份信心！