【小鹏交付拉跨——可能是被台积电捏住淡淡的忧伤】小鹏这次交付拉跨，大概率就是芯片卡住了。捋一下推理链条——首先，小鹏MONA系列研发老大在8月7号自己说了，L03生产卡壳是因为“全球AI需求火热，高端制程芯片供货出现波动”。意思很直白：不是缺普通的汽车芯片，是缺那种跟AI抢同一生产线的高端芯片。而L03的MAX和Ultra版，刚好要上两颗自研的图灵芯片。这芯片又只能台积电代工，这就成了人家给你多少芯片，你就交付多少车车了。闷头冲智驾的小鹏就这么被捏住蛋蛋了…回想MONA M03的双图灵芯片版本年初就说要推到8月——这本身就说明芯片供货可能原计划就是8月才开始爬坡。但GX是5月20号就上市了，L03是7月16号，一个比一个爆，订单来得又快又猛。需求提前了，供应就错位了。对比一下地平线为啥没出同样的问题？地平线是尼玛累计出货1100万套，规模大、客户多，芯片代工厂那话语权大得多。小鹏是自研芯片自用，在台积电那只能算是小卡拉米。全球AI芯片都在抢台积电产能，小鹏图灵又是5nm的“新兵蛋子”，排队排不过那些出价更高的客户，被挤压太正常了。所以这么一看，小鹏急着要用自研芯片讲故事，GX和L03又提前爆单了，结果芯片产能8月之前根本顶不上。再加上没有二供（短期也换不了代工厂），线控转向和调光玻璃这些定制件又拖着后腿，最后一环接一环地卡住了。这么一看，被捏住淡淡的小鹏，今年的月交付也只能冲下6w了。什么时候台积电赏的芯片产能上来了，或者搞到二供了。再谈估值重估的事儿吧$小鹏集团(XPEV)$ $小鹏集团-W(09868)$