【投资日记】就在前天智谱也发布了半年报，营收是不及市场预期，API增长是超过市场预期。最近一直在关注大模型公司，感觉未来的大模型公司可能有无限的潜能，可能是值得投资的机会。Anthropic估值已经去到2万亿美金了。1:这么高的估值会不会带崩市场，抽干市场的流动性。这里面的风险是不容忽视的。2:之前觉得智谱就是国产模型的sota，自从Kimi的K3发布以后感觉智谱就有点落后了。所以大模型公司之间的你追我赶的发展趋势没有改变。还有阿里的千问，腾讯的混元，Minimax的M3，还有字节的豆包。没有哪个模型说是能够一直领先，所以模型能力的壁垒感觉并没有那么高。然而科技硬件公司的壁垒感觉更高，你说找一个公司超越长鑫，长存，北方华创，中微公司。基本上是不可能的。所以这个投资大模型公司，里面的技术壁垒还是需要好好思考下的。3:当然这是一个新兴行业，有很大的发展潜力，还没有到寡头垄断的格局。所以里面变数会比较大，风险也会比较大。还是回到投资的本质，风险和利润是成比例的。投资这类公司还是要持续观察行业的前沿发展，谁能够一直在智能上届上面保持领先，谁就拥有更高的估值溢价。