昨天蔚来Q2的电话财报☎️，先看几个数字

Q2营收321.4亿元，同比增长69.1%，交付10.77万辆，同比增长49.4%，整车毛利率18.5%。Q1是18.8%，连续两个季度维持在18%左右

ES8、ES9现在也开始承担比较明显的利润任务，两款车整车毛利率都已经超过20%。蔚来品牌Q2在35万元以上乘用车市场排名第一，ES9在6、7月拿到了50万元以上乘用车销量第一

乐道这边，L90、L80的战略任务完成的差不多了；萤火虫则连续15个月保持高端小车市场份额第一

Q2研发费用21.45亿元，同比下降28.7%，同期营收增长69.1%；Non-GAAP经营利润2.07亿元，调整后净利润2610万元，现金储备567亿元。

GAAP口径依然亏损，现在谈稳定盈利还早，但差不多已经摸到了盈亏平衡线附近。销量起来之后，前几年砸在研发、换电、服务体系上的钱，也开始慢慢体现规模效应了。

接下来还有一个挺值得看的东西，就是产品周期。

2025—2026这轮蔚来明显在集中做大车，全新ES8、ES9、ES7，乐道L90、L80也都是大车。

到了2027年，蔚来主品牌会开始更新5系、6系产品，第三代ES6目前计划Q3推出。乐道明年还会有一款“战略级新产品”。萤火虫反而比较克制，明年依然维持现在这一款车，没有急着继续扩产品线，啥时候敞篷版

今年Q4蔚来的目标是月均交付超过4万辆，保持乐观蔚来大v聊车