天振股份半年报正式落地：营收7.37亿同比下降7.39%，净利5990.61万，比去年同期的4948.64万增长21.06%。营收在缩、利润在涨，这份"增收反降利"的反面剧本，核心在于高毛利的RPET环保地板等产品占比提升，带动整体盈利水平修复。

从一季度看，营收同比降14.43%，净利却大增40.73%，半年报延续了"减收增利"的趋势。公司已从PVC向RPET等环保材料转型，3D打印技术已在RPET产品上实现稳定量产交付。当高附加值产品逐步替代传统低毛利品类，营收虽然缩水，利润质量却在提升。

不过，美国年产2000万平方米项目已延期至2027年6月，现有东南亚产能可满足当前需求。国内PVC地板市场仍处早期培育阶段，中长期渗透率提升空间可观。当一家出口依赖型企业主动放慢扩产节奏、优化产品结构，这份"减收增利"的半年报，更像是在不确定性中的一次主动防守。