野老p：乐观底气，主要来自产业周期、情绪周期和仓位管理。产业趋势没走完，很多方向甚至刚开始。情绪上地量见地价，当前缩量就是情绪低点，往往对应阶段性底部。上周减完仓，手里的子弹就是接下来抄底的保障。

市场“垃圾时间”，极致缩量代表观望，反而是最好的低吸时机，研究抄底方向。大部分人躺平的时候，正是拉开收益率差距的关键。

中长期投资不代表躺平，而是发现价格，赚价格回归价值的钱，不能被套舍不得割，涨了拿不住。

下半年配置更注重均衡，贵金属、煤炭、锂电、bank都在考虑范围。科技方向要缩圈，核心就看两个：国产算力超节点和海外算力。

国产算力Q2业绩一般，但市场给了宽容度。关键看Q3验证，届时“是骡子是马”见分晓。

海外算力整体业绩不错，但存储、光纤光缆等细分领域有隐忧，比如内存价格触顶，模组未来下滑，短期看反弹，中期要边走边看。

下半年关注两个产业趋势。一是Rubin系列驱动的上游PCB、MLCC，已出现加速态势。二是AI溢出效应向上游蔓延，晶圆厂、设备材料、功率模拟等细分开始加速。