大家好，欢迎收听每日一分钟AI。今天聊一个特别大的数字——1 万亿美元。

这是华尔街最权威的投行之一高盛，刚算出来的一笔账：2026 年，全球往人工智能里投的钱，将突破 1 万亿美元，折合人民币快 7 万亿。光美国一个国家，就砸进去 5800 亿美元，占全球一半还多。

这笔钱是怎么算出来的？有意思的地方来了。以前大家爱看的是"美国几家科技巨头的资本开支"，大概 8000 亿美元。但高盛说，这个数既算少了、又算偏了——它漏掉了没上市的公司，漏掉了美国以外的公司，也漏掉了亚洲。把这些都补上，高盛用三种不同的方法交叉一算，结果出奇一致：都是 1 万亿。

高盛的经济学家说得更直白：现在整个市场最大的不确定性，就是 AI 这轮投资最后会冲到多高，又会在什么时候慢下来。

更值得琢磨的是占比。现在全球 AI 投资只占全球 GDP 的 0.9%，但高盛预计，两年后会涨到 1.4%；美国更夸张，从 1.8% 一路涨到 2.8%。这个比例高吗？高盛说，其实还好。人类历史上每一次"通用技术"大爆发——修铁路、铺电网、建互联网——巅峰时期的投资，都占到 GDP 的 2% 到 5%。今天的 AI，正走在同一条老路上。

当然，泼冷水的声音一点不小。国际清算银行、瑞银都在警告，钱砸得太猛、太集中，有点当年互联网泡沫的影子；光 AI 公司的债券，今年就发了 2500 多亿美元，比去年翻了一倍。但也有人反驳，说这些债有创纪录的买家接着，还没到崩的时候。

说到底，1 万亿美元这个数字，本身不是答案。真正的问题只有一个：砸进去的这笔天文数字，什么时候能赚回来。而这个问题，正在决定 AI 下一阶段的模样。

明天见！

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📌 本期关键词：高盛 AI投资 万亿美元 资本支出 AI泡沫
📌 参考来源：高盛研究、财联社、东方财富、新浪财经、Economic Times