闪迪暴跌8%
美光暴跌6%
海力士暴跌6%
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海外成熟市场理性资金占比很高，几乎形成统一共识：存储芯片属于典型强周期行业——数十年海量历史行业数据摆在眼前，产品涨价扩产、过剩杀价去库存，这套商业模式轮回，很难被轻易颠覆。

反观国内，不管是部分散户还是机构，却热衷于给存储打出成长逻辑下的泡沫化高估值。把本质属于制造业、行业门槛并非不可逾越的存储赛道，给到全球范围内都罕见的天价估值。

一边是海外敬畏周期轮回，给周期估值；一边是本土市场不断畅想“周期消失论”，给成长溢价。
两个市场，两套完全不一样的定价体系，分歧根源就在这里。