今年一季度的时候大家普遍看好化工机会，市场主流观点是化工行业资本开支进入尾声，低估值有修复空间，后来买着买着，遇到霍尔木兹海峡封航，化工直接起飞，这时期的化工品给的交易体感还是非常好的。然后就很难做了，原油化工高涨以后，继续向上突破缺乏更激烈的矛盾，向下走弱违背供应受限的现实，3、4、5月的化工行情在高位来回震荡，涨不上去也跌不下来，进入多空双杀阶段。等到了6月中旬，多头被收割了一波。当时化工品库存都降至低位，近月化工价格普遍较贵，远月化工合约价格普遍大幅低于近月，大家做化工的预期是：近强，远弱，霍尔木兹不开，就持续做多近月，因为近月合约的价格比现货都便宜很多。近月深贴水做多，做基差修复，这是很常规的交易思路。结果6月中旬老特宣布大家都赢了，跟朗哥签了协议并声明霍尔木兹海峡很快要开放，于是化工全崩了，近月跌起来比远月还狠。跌得无数化工多头喃喃自语：不可能，绝对不可能，怎么可能会开。如今看来，这个海峡仍然处于关关停停的状态，一些化工品种都收回了那段的跌幅，说明多头的中长期判断并没有错。但当时那个时间点：多头扎堆、价格高位、情绪反转，各种因素综合使得恐高情绪瞬间蔓延，多头互相踩踏，化工终究还是跌出一个深坑。大跌一轮后，又轮到空头被收割了。老美表面和谈，实际拉扯，霍尔木兹海峡始终没有完全开放，来来回回的次数多了，大家也看明白了怎么回事，海峡彻底放开前，原油化工的供应还是偏紧，于是化工又开始交易强现实，这个阶段空头沉浸在海峡放开的预期里面忽略放开进度慢，这几个月就受伤的狠。前几年的化工交易，我们主要聚焦于产能、开工率、基差、季节性等等因素，今年的化工波动已经完全被海外局势主导，现在继续交易强现实吧，说不定哪天海峡真开了，到时候高价化工在情绪主导下又是雪崩；现在交易弱预期吧，这化工基本面又挺强的。